Was ist Verlustaversion?

Verlustaversion bezeichnet die Tendenz von Anlegern, einen Verlust noch stärker zu vermeiden als einen Gewinn zu erzielen. Studien haben gezeigt, dass Anleger eher eine gute Aktie verkaufen, um Gewinne zu erzielen, als eine schlechte, um Verluste zu minimieren. Psychologisch neigen Menschen dazu, Verluste stärker zu empfinden als Gewinne, und ein Verlust führt oft zu Reuegefühlen. Bedauern kann dazu führen, dass Menschen ein schlechtes Ergebnis mit einer schlechten Entscheidung verwechseln und im Extremfall weitreichende Auswirkungen auf ihr Vertrauen in die Entscheidungsfindung haben.

Die Wirtschaft kann insbesondere in wirtschaftlich schwierigen Zeiten durch die natürliche Neigung der Menschen zur Verlustaversion beeinträchtigt werden. Dies ist einer der Gründe, warum die Menschen zögern, hochwertige langlebige Güter aufzurüsten und finanzielle Risiken einzugehen. Verkäufer sehen die Ware als Verlust an und bepreisen dementsprechend. Käufer sehen die Ware als Gewinn an und budgetieren entsprechend. Probleme treten auf, wenn Verkäufer und Käufer den Wert des Artikels nicht auf Augenhöhe sehen.

Das reale Ergebnis der Verlustaversion auf beiden Seiten des Verhandlungstisches kann zu einem Status-quo-Bias führen, der eine inhärente Präferenz dafür ist, dass die Dinge so bleiben, wie sie sind. Es wird nichts gewonnen, aber auch nichts verloren. Bei der Bewertung von Risiken, insbesondere von finanziellen, tendiert eine bestimmte Art von Person oder Unternehmen dazu, die Sicherheit der Gleichheit dem Stress eines Glücksspiels vorzuziehen.

Verlustaversion kann vermieden werden, wenn der erworbene Gegenstand die gleichen Vorteile wie der gehandelte Gegenstand hat, auch wenn er andere Eigenschaften hat. Der Kauf eines Autos ist zum Beispiel im Grunde nur der Tausch eines bestimmten Geldbetrags für ein Auto. Wenn der Kunde das Gefühl hat, dass ihm das Auto genauso gut dienen würde wie dieser Geldbetrag, wird die Transaktion ohne Zögern abgeschlossen, obwohl Auto und Geld zwei sehr unterschiedliche Dinge sind. Studien haben gezeigt, dass die Konzentration auf die konkreten Unterschiede zwischen den beiden Elementen (Autofahren versus Geldausgeben) zu einer größeren Verlustaversion führen kann als die Konzentration auf ähnliche Vorteile (beide ermöglichen ein gewisses Maß an Freiheit).

Marketingabteilungen nutzen die Verlustaversion, um ihr Produkt ins öffentliche Bewusstsein zu bringen. Kostenlose Testprogramme basieren auf der Idee, dass ein Kunde, sobald er ein Produkt ausprobiert, dann bewertet, wie viel er zahlen würde, um den Verlust des Produkts zu vermeiden, anstatt es zu gewinnen. Zahlungsverzögerungen funktionieren auf die gleiche Weise. Wenn ein Verbraucher im Laden vor einem Fernseher steht, mag der Preis von 3,000 US-Dollar abschrecken. Sobald der Fernseher ein paar Monate in seinem Haus steht und er ihn jede Nacht mit seiner Familie genießt, wird er viel eher entscheiden, dass er 3,000 Dollar wert ist, um ihn nicht zu verlieren.