Beteiligungspapiere sind Aktien, die von Anlegern gehalten werden, wie in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen. Ein Unternehmen emittiert Beteiligungspapiere als Mittel zur Kapitalbeschaffung an den Finanzmärkten für ein Großereignis wie eine Expansion oder Fusion oder für die Produktentwicklung. Durch den Erwerb von Eigenkapital erwerben die Aktionäre eine Teilbeteiligung an diesem Unternehmen. Die Emission von Aktien ist eine Alternative zur Emission von Anleihen, bei denen es sich um eine Form von Schuldtiteln handelt, auf den öffentlichen Märkten.
Das erste Mal, dass ein Unternehmen Beteiligungspapiere an den Finanzmärkten ausgibt, wird als Initial Public Offering (IPO) bezeichnet. Ein Unternehmen wird bei dieser Transaktion in der Regel große Geldsummen aufbringen, da Investoren häufig zu Neuemissionen strömen, um ein Stück einer vielversprechenden Gelegenheit zu erhalten. Die Anzahl der bei einem Börsengang ausgegebenen Beteiligungspapiere hängt von den Finanzdokumenten ab, die das Unternehmen bei der Aufsichtsbehörde in einer Region einreicht. Ein Unternehmen darf am Tag des Börsengangs eine bestimmte Anzahl von Aktien innerhalb einer bestimmten Preisspanne verkaufen. Sobald Aktien an den öffentlichen Märkten ausgegeben werden, wird der Aktienkurs je nach Anlegernachfrage steigen und fallen.
Normalerweise gibt ein Unternehmen nicht alle verfügbaren Aktien in einem Angebot aus. Stattdessen wird in der Regel eine Anzahl von Aktien für ein späteres Folgeangebot reserviert, das als Zweit- oder Folgeangebot bezeichnet wird. Das Managementteam eines Unternehmens tut dies, weil es davon ausgeht, dass es erneut Kapital aufnehmen muss, um zukünftige Wachstumspläne zu finanzieren.
Ein Nachteil der Ausgabe von Aktienwerten an den Finanzmärkten besteht darin, dass der Prozentsatz ihres Aktienbesitzes umso stärker verwässert wird, je mehr Aktien den Anlegern zum Kauf zur Verfügung stehen. Ein großer Inhaber von Aktienwerten könnte beispielsweise eine Anzahl von Aktien besitzen, die 10 Prozent der gesamten zum Handel verfügbaren Aktien eines Unternehmens ausmachen. Wenn das Unternehmen beschließt, die Gesamtzahl der zum Handel verfügbaren Aktien zu erhöhen, verringert sich der Aktienbesitz dieses Aktionärs sofort als Prozentsatz der gesamten ausstehenden Aktien.
Wenn ein Unternehmen beschließt, keine Aktien auszugeben, sind Schuldtitel die andere primäre Option. Schuldtitel sind Anleihen, die von einem Unternehmen oder einer Regierung auf dem öffentlichen Markt ausgegeben werden. Durch den Kauf eines Schuldtitels werden Anleger zu sofortigen Gläubigern eines Emittenten. Der größte Nachteil bei der Emission von Anleihen besteht darin, dass der Emittent diesen Aktionären während der Laufzeit eines Vertrags laufende Zinszahlungen leisten muss, obwohl der Verkauf von Anleihen den Aktionären kein Miteigentum am Unternehmen gibt.