Fibonacci-Verhältnisse sind das Ergebnis der Division von Mitgliedern der Fibonacci-Zahlenreihe mit Mitgliedern, die ihnen folgen oder ihnen vorausgehen. Fibonacci-Verhältnisse werden in der technischen Analyse von Aktien- und anderen Finanz- und Rohstoffmärkten verwendet, um Muster in Preisbewegungen zu erkennen und vorherzusagen. Genauer gesagt werden sie verwendet, um Preisunterstützungs- und Widerstandsniveaus und potenzielle Wendepunkte in Preistrends zu identifizieren sowie den längerfristigen Verlauf von Marktbewegungen zu prognostizieren. Die Division eines Mitglieds der Fibonacci-Reihe durch das nächste in der Folge, beginnend mit 55 und 89, ergibt ungefähr 0.618, deren Umkehrung den Mathematikern als Phi oder Goldener Schnitt bekannt ist. Aufeinanderfolgende Verhältnisse in der Reihe, die durch Dividieren einer Zahl durch das zweite und dritte nachfolgende Mitglied der Reihe erhalten werden, ergeben 0.382 und 0.286, die alle verwendet werden, um potenzielle Wendepunkte in der Preisentwicklung zu bestimmen.
Die Fibonacci-Reihen und -Verhältnisse wurden vom italienischen Buchhalter und Mathematiker Leonardo Fibonacci aus dem 13. Jahrhundert entdeckt. Ihre erste Anwendung auf den Finanzmärkten wird RN Elliot zugeschrieben, einem Telegrafenbetreiber, Eisenbahnmanager und Buchhalter aus dem späten 19. Jahrhundert. Später im Leben benutzte Elliot sie, um Trends der Börsenkurse zu analysieren und entwickelte die sogenannte Elliot-Wellen-Theorie. Der professionelle Börsenhändler Robert Prechter hat die Elliott-Wellen-Theorie in den 1980er Jahren erneut populär gemacht, als er alle Arbeiten von Elliott neu veröffentlichte und als Grundlage für seine eigene Wertpapierdienstleistung verwendete.
Die Elliot-Wellen-Theorie besagt, dass die Börsenkurse in Mustern von fünf Wellen nach oben und unten tendieren, deren Wendepunkte den Fibonacci-Verhältnissen entsprechen. Der ersten großen Welle folgt eine zweite Welle in die entgegengesetzte Richtung, die typischerweise 61.8 % der ursprünglichen Welle zurückverfolgt. Eine dritte Welle in der ursprünglichen Richtung ist typischerweise die größte. Die vierte Welle bewegt sich wieder gegen den ursprünglichen Trend und es folgt eine letzte, fünfte Welle in die ursprüngliche Richtung. Fibonacci-Verhältnisse neigen dazu, die Wendepunkte in der Reihe von Wellen zu markieren.
Fibonacci-Verhältnisse werden auch verwendet, um sogenannte Retracement-Level zu identifizieren. Diese Diagramme zeigen potenzielle Preisunterstützungs- und Widerstandsniveaus. Sie entsprechen den Fibonacci-Verhältnissen 0.618, 0.382 und 0.236 multipliziert mit den Werten an den Höchst- und Tiefstständen des Marktes. Zusätzlich zu den Fibonacci-Verhältnissen verwenden viele Trader auch 50 % und 78.6 %, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus anzuzeigen.
Anhänger der Fibonacci-Verhältnisse und der Elliot-Wellen-Theorie neigen dazu, in ihrem Glauben eifrig zu sein. Sie schreiben in der Regel Fehler der Theorie auf eine falsche Anwendung zu, anstatt Beweise dafür, dass sie nicht immer oder universell gültig ist. Andere erkennen an, dass die Fibonacci- und Elliot-Methoden von Wert sind und Händlern einen „Vorteil“ bieten können, aber nicht so viel Vertrauen in sie setzen. Nach Recherchen stellte eine Investment-Research-Gruppe fest, dass Fibonacci-Unterstützungs- und -Widerstandsniveaus und die Elliot-Wellen-Theorie nur in etwa der Hälfte der Fälle genaue Prognosen liefern.
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