Eine inflationsindexierte Anleihe zahlt wie eine traditionelle Anleihe Zinsen in festgelegten Intervallen aus und gibt die ursprüngliche Investition nach Fälligkeit der Anleihe zurück. Im Gegensatz zu einer herkömmlichen Anleihe koppelt eine inflationsindexierte Anleihe ihren Cashflow jedoch an das tatsächliche Inflationsniveau, sodass die reale Rendite dem Nominalzins der Anleihe entspricht. Sowohl Anleger als auch Emittenten verzichten auf diese Weise zukünftig auf das Risiko schwankender Inflationsniveaus. Viele Industrieländer wie Großbritannien und Frankreich bieten inflationsindexierte Anleihen zur Begleichung ihrer Schulden an. Die Inflation stellt durch die allmähliche Erosion des Kapitals für eine langfristige Anleihe eine größere Bedrohung dar als für eine kurzfristige Anlage, was inflationsindexierte Anleihen in inflationären Zeiten zu einer attraktiven Option für langfristige Anlagen macht.
Zum Beispiel zahlt eine konventionelle Anleihe mit zehnjähriger Laufzeit von 100 US-Dollar (USD) mit einer nominalen Rendite von drei Prozent und einer prognostizierten Inflation von drei Prozent einen realen Zinssatz von sieben Prozent. Erreicht das tatsächliche Inflationsniveau fünf Prozent, erhält der Anleger nur noch zwei Prozent pro Jahr auf seine Anlage. Außerdem verliert er Geld, wenn sich die Inflationsrate auf acht Prozent verdoppelt. Bei einer inflationsindexierten Anleihe hingegen passt sich die reale Rendite auf acht Prozent an, um die nominale Rendite von drei Prozent zu gewährleisten. Selbst bei einer Inflation von acht Prozent garantiert die inflationsgeschützte Anleihe die dreiprozentige Rendite.
Das US-Finanzministerium gibt Schuldverschreibungen oder Anleihen heraus, die als Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) bezeichnet werden. Bei einer TIPS-Anleihe wird das Kapital selbst regelmäßig angepasst, um es vor inflationsbedingter Erosion zu schützen. Zum Beispiel wird der Kapitalbetrag einer US-TIPS-Anleihe von 10,000 USD mit einer Nominalrendite von vier Prozent und einer jährlichen Inflationsrate von drei Prozent am ersten halbjährlichen Zahlungstermin auf 10,150 USD angepasst, mit einer Aufwärtsanpassung um die Hälfte von der jährliche Inflationsprozentsatz. Die Zinsen betragen dann vier Prozent des inflationsbereinigten Kapitals, 406 USD. Darüber hinaus fällt der Kapitalbetrag niemals unter den Nennwert, selbst wenn der inflationsbereinigte Kapitalbetrag theoretisch unter die ursprüngliche Investition fällt.
Inflationsindexierte Anleihen bieten auch souveränen Ländern Vorteile. Bei traditionellen Anleihen zahlen Emittenten höhere Zinsen, als sie erwarten, wenn das Inflationsniveau unter das prognostizierte Niveau sinkt. Zum Beispiel zahlt eine dreiprozentige Nominalanleihe mit einer prognostizierten vierprozentigen Inflation einen festen Realzins von sieben Prozent. Bei einer tatsächlichen Inflation von zwei Prozent zahlt der Emittent zwei Prozent mehr, als er sonst zahlen müsste, um die Nominalrendite zu halten. Wenn Regierungen inflationsindexierte Anleihen anbieten, entspricht der Realzins immer dem Nominalzins.
Anleger akzeptieren im Allgemeinen niedrigere Zinssätze für inflationsindexierte Anleihen als für konventionelle Anleihen im Gegenzug für die Eliminierung des Inflationsrisikos. Folglich bleiben die Zinsen in der Wirtschaft niedrig. Niedrige Zinsen stimulieren Investitionen, Forschung, Entwicklung und Konsumausgaben. Sie reduzieren auch die Kosten für den Schuldendienst des Bundes.