Kapitalkontrollen sind Beschränkungen, die eine Regierung internationalen Investitionen auferlegt. Sie begrenzen oder regulieren den Kapitaltransfer in oder aus einem Land. In den USA wird Kapital sowohl als Finanzanlagen als auch als Immobilien definiert. Kapitalkontrollen manifestieren sich in Form von Preiskontrollen, Qualitätskontrollen, Verboten und Steuern.
Die ersten Kapitalkontrollen in den USA wurden während des Ersten Weltkriegs eingeführt. Auslandsinvestitionen wurden weitgehend eingeschränkt, um den Kapitalfluss im Inland aufrechtzuerhalten. Die Kontrollen ermöglichten höhere Einnahmen durch Steuern, während gleichzeitig die Inflation angehoben und die Zinssätze gesenkt wurden. Kurz gesagt, die Kapitalkontrollen beschafften neues Geld für die Kriegsanstrengungen und ermöglichten es der Regierung, ihre Schulden zu einem besseren Zinssatz zu leihen, um den Krieg zu finanzieren.
Es gibt zwei grundlegende Arten von Kapitalkontrollen: administrative und marktbasierte. Administrative Kontrollen, auch direkte Kontrollen genannt, unterbinden den Kapitalfluss. Marktbasierte Kontrollen oder indirekte Kontrollen hemmen den Kapitalfluss, indem sie kostspielige Regeln auferlegen. Besteuerung und mehrere Wechselkurse sind einige Beispiele für indirekte Kontrollen.
Eine Regierung kann versuchen, zwei Arten von Geldflüssen zu kontrollieren. Die Kontrolle des Geldabflusses oder des Geldabflusses aus dem Land erfolgt im Allgemeinen, um das Wachstum innerhalb des Landes durch Reinvestitionen im Land selbst zu fördern und die Wechselkurse zu stabilisieren. Der Zufluss von Geld oder Geld, das in das Land eindringt, wird normalerweise kontrolliert, um die nationale wirtschaftliche Volatilität zu verringern, die durch willkürliche Investitionen verursacht werden kann.
In der politischen Gemeinschaft wird heftig darüber diskutiert, ob Kapitalkontrollen gut für die Wirtschaft oder für die Gesundheit des Welthandels sind. Die USA waren weitgehend der Meinung, dass Kapitalkontrollen eine schlechte Sache sind und nur in Krisenzeiten wie während des Ersten Weltkriegs angewendet werden sollten. Andere Länder haben sie in Zeiten verzweifelter nationaler Finanzkrisen verwendet und sind zu Fallbeispielen für Argumente sowohl für als auch gegen monetäre Kontrollen geworden.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) führte im Jahr 2000 eine Studie durch, in der versucht wurde, einen unvoreingenommenen Blick auf die Auswirkungen der Kapitalkontrollen auf die Wirtschaft eines einzelnen Landkreises zu werfen. Die Studie zeigte, dass der Versuch, unerwünschte Transaktionen zu kontrollieren, wünschenswerte Transaktionen beeinträchtigen kann. Es wies darauf hin, dass die Verwaltungskosten manchmal unerhört sein können und möglicherweise mehr Geld verschwenden, wenn die Kontrollen nicht ordnungsgemäß durchgeführt werden. Die Kontrollen können sich auch negativ auf die weltweite Wahrnehmung des Finanzmarktes eines Landes auswirken und es dem Land daher erschweren, bei Bedarf auf ausländische Gelder zuzugreifen. Die Schlussfolgerung aus der Studie war, dass Kontrollen am effektivsten waren, wenn sie umfassend und für den Zeitraum, in dem sie als notwendig erachtet wurden, strikt durchgesetzt wurden.