Wandelanleihen ist ein Finanzierungsbegriff, der sich auf jede Art von Fremdfinanzierung bezieht, bei der es die Möglichkeit gibt, den ausstehenden Saldo in eine andere Form von Sicherheit oder Vermögenswert umzuwandeln. Der Begriff wird in Bezug auf Hypotheken und andere Arten von Schulden sowie auf verschiedene Arten von Wertpapieren verwendet.
In Bezug auf eine Hypothek ist eine Wandelschuldverschreibung jede Art von Vereinbarung, die die Umwandlung des ausstehenden geschuldeten Betrags in Eigenkapital ermöglicht. Dieser Faktor kann sehr praktisch sein, wenn der Kreditnehmer die mit der Hypothek verbundenen Rückzahlungsbedingungen nicht einhält. Der Hypothekengläubiger kann die Schuld in Eigenkapital umwandeln und so in der Lage sein, den durch den Ausfall entstandenen Verlust zu kompensieren.
In Bezug auf andere Arten von Wertpapieren, wie z. B. Unternehmenspapiere, werden Wandelschuldverschreibungen manchmal verwendet, um sich auf die Möglichkeit zu beziehen, eine von der Gesellschaft ausgegebene Wertpapierart gegen eine andere Wertpapierart umzutauschen. Als Beispiel für Wandelschuldverschreibungen würde beispielsweise eine ausstehende Anleiheemission gelten, deren Bedingungen die Umwandlung der Anleihe in Stammaktien ermöglichen. Obwohl diese Option nicht unbedingt ausgeübt werden muss, legen die Bedingungen in der Regel fest, wie die Umwandlung erfolgen würde und zu welchem Preis jede Aktie ausgegeben würde.
Wandelanleihen werden manchmal als eines der verschiedenen heute gebräuchlichen hybriden Anlagemodelle bezeichnet. Diese Option ist oft ein Mechanismus, der dem Inhaber der Schuld eine zusätzliche Sicherheit bietet und Optionen für das weitere Vorgehen bietet, falls die Schuld in irgendeiner Weise gefährdet ist, beispielsweise im Falle eines Zahlungsausfalls. Die Entscheidung, ein Wertpapier als Wandelanleihe zu strukturieren, kann aus einer Reihe von Gründen getroffen werden, einschließlich Prognosen für ein zukünftiges Ereignis, das die Umwandlung für alle Beteiligten vorteilhafter machen würde. Anlegern sollte jedoch empfohlen werden, die mit der jeweiligen Transaktion verbundenen Bedingungen zu berücksichtigen, bevor sie eine Vereinbarung über Wandelschuldverschreibungen abschließen.