Eine Anleihe ist ein Schuldschein, der als Kapitalanlage erworben werden kann. Die Wertentwicklung einer Anleihe wird gemessen, indem die Rendite bestimmt wird, die ein Anleger aus einer Anleihe im Vergleich zu dem von ihm gezahlten Betrag erhält. Diese Messung, die auch als Rendite bezeichnet wird, hängt vom Zinssatz ab, der vom Emittenten der Anleihe gezahlt wird, und vom Nennwert der Anleihe, der dem Kapitalbetrag entspricht, den der Anleger auf die Anleihe erhält. Einfach die erhaltenen Zinsen durch den Nennwert dividieren, ergibt einen Prozentsatz, der der Rendite der Anleihe entspricht. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Anleihen nicht immer zum Nennwert gehandelt werden, sodass der tatsächliche Kaufpreis auch die Wertentwicklung der Anleihe beeinflusst.
Viele Anleger wählen Anleihen aufgrund der Stabilität, die sie auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten bieten. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, gibt er dem Anleiheemittenten, bei dem es sich um eine beliebige Institution handeln kann, von einer Regierung bis zu einem Unternehmen, im Wesentlichen ein Darlehen, das versucht, Mittel zu beschaffen. Im Gegenzug zahlt der Emittent dem Anleger mit regelmäßigen Zinszahlungen und am Ende der Anleihelaufzeit den Kapitalbetrag zurück. Anleger versuchen, die Wertentwicklung von Anleihen zu messen, damit sie diejenigen auswählen können, die ihren Anlagebedürfnissen am besten entsprechen.
Die grundlegende Gleichung zur Messung der Anleiheperformance, auch Anleiherendite genannt, erfordert die Division der gesamten Zinszahlungen durch den Nennwert der Anleihe. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass ein Anleiheinhaber während der Laufzeit einer Anleihe mit einem Nennwert, auch Nennwert genannt, von 200 USD Zinsen in Höhe von 1000 US-Dollar (USD) erhält. Die Division von 200 USD durch 1,000 USD ergibt einen Satz von 20 oder 20 Prozent. Anleger sollten beachten, dass der Kuponsatz dieser Anleihe ebenfalls 20 Prozent beträgt, da die Anleiherendite beim Kauf von Anleihen zum Nennwert immer dem Kuponsatz entspricht.
Die Messung der Wertentwicklung von Anleihen ist jedoch selten so einfach, da Anleihen oft zu einem anderen Preis als dem Nennwert gekauft werden. In diesen Fällen bewegt sich die Rendite einer Anleihe in umgekehrter Richtung zum Kurs der Anleihe. Zum Beispiel hätte eine Anleihe, die zu einem niedrigeren Nennwert gekauft wurde, eine höhere Rendite, während eine Anleihe, die über dem Nennwert gekauft wurde, eine niedrigere Rendite hätte.
Diese Dichotomie der Anleiheperformance bedeutet, dass die Wahrnehmung des Anleihenwertes von der Position des Anlegers abhängt. Jemand, der eine Anleihe hält, stört sich nicht daran, dass der Preis steigt, weil der Kupon gleich bleibt und der höhere Preis bedeutet, dass die Anleihe mehr wert ist, wenn der Anleger sich zum Verkauf entscheidet. Auf der anderen Seite werden diejenigen, die eine Anleihe kaufen möchten, wahrscheinlich nach Anleihen mit niedrigeren Kursen und höheren Renditen Ausschau halten.
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