La estrategia de Pac-Man, también conocida como la defensa de Pac-Man, es una estrategia comercial en la que se evita una adquisición hostil comprando el negocio atacante. Este término, acuñado por Bruce Wasserstein, es una referencia a la forma en que se juega el juego arcade Pac-Man. Si bien no siempre es exitosa, la estrategia de Pac-Man ha sido utilizada por muchas compañías para evitar ser tomada. A veces, esta estrategia puede usarse como una táctica de venganza.
Para comprender la estrategia de Pac-Man, primero debe entenderse la referencia al juego de Pac-Man. Al jugar Pac-Man, el jugador es perseguido por varios fantasmas que tienen la capacidad de matar al jugador. Esto cambia cuando el jugador come una pastilla de poder. Después de que se ha comido una pastilla de poder, el jugador puede darse la vuelta y comer a los fantasmas que alguna vez atacaron.
Se puede utilizar una estrategia similar en el mundo real entre empresas. Cuando una empresa atacante quiere adquirir una empresa, la empresa puede comprar grandes cantidades de acciones en esa empresa hasta que adquiera una participación de control. Esto no necesariamente sucede rápidamente, pero cuando la compañía atacada se da cuenta, puede decidir tomar medidas contra el atacante para detener el ataque en curso y recuperar el control no solo de la compañía original, sino también del atacante.
Un problema con esta estrategia es que puede ser muy costoso y puede ser malo para los accionistas en algunas circunstancias. Cuando una empresa aplica la estrategia Pac-Man, a menudo no se debe a que es lo mejor para la empresa en su conjunto, sino a que podría producirse un cambio de liderazgo si se adquiriera la empresa. Los altos funcionarios de la compañía que están siendo atacados tienen interés en mantener la integridad de la compañía por razones de seguridad laboral. Aun así, debe tenerse en cuenta que una fusión, incluso cuando se instiga hostilmente, no siempre es mala para los negocios.
La estrategia Pac-Man ha sido utilizada históricamente por varias grandes empresas, incluido el Grupo Volkswagen contra un intento de adquisición por parte de Porsche. En su forma más básica, esta táctica ha sido utilizada por empresas individuales desde antes de que se inventara el término. La razón por la que es tan popular y exitoso es que no solo comprar al comprador original evita una adquisición hostil, sino que también fortalece la empresa existente. En un nivel visceral, también sirve como una forma de vengarse de una compañía atacante, ya que poseer esa compañía a veces puede permitir deshacerse por completo de los atacantes.
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