Two and Twenty es un término que se usa para referirse a una estrategia de compensación que a veces usan los administradores de fondos de cobertura. Con este enfoque, los gerentes estructurarán la compensación total para que una parte se base en el desempeño real de los activos involucrados. El nombre del término implica que el administrador cobrará una tarifa plana por un monto del 2% por administrar el activo en nombre del inversor, mientras que también reclama el 20% de las ganancias generadas por la inversión como compensación restante.
Uno de los beneficios del enfoque Dos y Veinte es que si el fondo de cobertura funciona excepcionalmente bien durante el período considerado, el administrador puede obtener un mayor rendimiento por su tiempo y esfuerzos. La tarifa plana del 2% está garantizada, independientemente de cómo se desempeñe el fondo, proporcionando al administrador al menos alguna compensación por el esfuerzo. Dado que el dinero real se obtiene cuando el fondo funciona a un nivel superior, el administrador hará todo lo que sea legalmente posible para garantizar la máxima rentabilidad del fondo. Cuando esto sucede, ese 20% obviamente también es mayor, lo que le brinda al gerente un incentivo para administrar el fondo de cobertura de la manera más competente posible.
Los gestores de fondos de cobertura que celebran este tipo de acuerdo de compensación asumen cierto grado de riesgo. Si el fondo no funciona bien durante un período determinado, el enfoque Dos y Veinte puede de hecho significar que el administrador del fondo de cobertura puede recibir menos compensación que un administrador que se conforma con una tarifa plana más alta en el frente. En muchos casos, la posibilidad de que esto ocurra es relativamente baja, ya que los fondos de cobertura que se gestionan adecuadamente generalmente registran rendimientos impresionantes anualmente. Esto significa que un gerente que adopta el enfoque de compensación Dos y Veinte es probable que gane considerablemente más dinero cada año que un gerente que se apega a una tarifa porcentual fija que se basa solo en el valor total del activo y no tiene en cuenta el total ganancias generadas durante el período.
Para los inversores, adoptar un enfoque de dos y veinte también puede significar disfrutar de mayores rendimientos en general. Dado que este enfoque proporciona al administrador del fondo incentivos adicionales para manejar el fondo de una manera que probablemente produzca las mayores ganancias anuales posibles, existe una buena posibilidad de que incluso permitiendo el 20% adicional pagado al administrador, el inversor en última instancia, recibe más ganancias de las que hubieran ocurrido si el fondo hubiera sido administrado con menos atención y esfuerzo. Desde esta perspectiva, el enfoque Dos y Veinte tiene el potencial de beneficiar a todos los involucrados al proporcionar los mejores retornos posibles del fondo de cobertura.
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