Un hedge fund est un fonds d’investissement restreint dans lequel la stratégie consiste à investir dans une variété de produits dérivés, des positions longues sur actions et obligations, et des positions courtes pour se couvrir contre les pertes. Le gestionnaire de fonds spéculatif, qui a généralement une quantité importante de son propre capital dans son fonds spéculatif, gagne le plus d’argent lorsqu’il gagne de manière agressive et conserve de l’argent dans le fonds, pas simplement lorsqu’il effectue une transaction. Pour démarrer un hedge fund, le gestionnaire doit suivre plusieurs étapes clés, notamment l’enregistrement en tant que conseiller en investissement, l’obtention de capital d’amorçage, la garantie de services juridiques, l’ouverture de comptes bancaires et de courtage et la création de la société de gestion. En outre, le gestionnaire et l’avocat doivent rédiger avec soin le mémorandum de placement privé (PPM) et les autres documents d’offre, qui définissent les stratégies et pratiques d’investissement du fonds, afin d’inciter les investisseurs à créer un fonds spéculatif. Enfin, le fonds doit engager un courtier principal, qui fournira des services de commercialisation, de conservation et de compensation, et s’il le souhaite, le fonds doit louer des bureaux.
Dans la plupart des cas, un gestionnaire créera un hedge fund en tant que société en commandite avec le gestionnaire de fonds en tant que commandité et les investisseurs en tant que commanditaires. En règle générale, le processus de développement organisationnel et juridique prend environ deux à trois mois. Le gestionnaire de fonds reçoit une partie des bénéfices, généralement environ 20 pour cent, que les fonds appellent une allocation incitative. En outre, certains fonds allouent un à deux pour cent du total des actifs sous gestion pour soutenir les opérations du fonds. Des audits de la politique d’investissement et des audits d’allocation d’actifs sont effectués périodiquement pour s’assurer que le gestionnaire de fonds adhère aux politiques énoncées dans le PPM.
Les investisseurs potentiels dépendent largement des informations contenues dans le PPM pour évaluer l’opportunité d’investissement. Les termes du PPM doivent être définis avec soin pour éviter les idées fausses. Le PPM révèle que le gestionnaire de fonds spéculatifs a la liberté d’investir des fonds dans des titres difficiles à évaluer, d’investir occasionnellement en dehors des stratégies énoncées et de placer de l’argent dans toute action, obligation, matière première ou dérivé qui créera le plus de revenus pour le fonds. Les allocations de fonds et les dépenses, les périodes de blocage, les procédures de rachat et les accords de soft dollar sont également couverts dans le PPM. Pour démarrer un hedge fund sur une base juridique solide, le PPM doit également divulguer tout conflit d’intérêts potentiel ou connu.
Tous les investisseurs ne peuvent pas participer à un hedge fund. Pour démarrer un fonds spéculatif, le gestionnaire de fonds doit attirer des investisseurs accrédités, avec des revenus personnels supérieurs à 200,000 300,000 dollars américains (USD) ou des revenus communs supérieurs à 1,000,000 XNUMX dollars américains au cours des deux années précédant l’offre d’investissement. De plus, un investisseur avec une valeur nette individuelle ou commune de plus de XNUMX XNUMX XNUMX USD peut également être admissible. Le revenu peut comprendre le salaire, les primes, les intérêts, les dividendes et les revenus de fiducies. Les partenariats, les sociétés et les fonds fiduciaires peuvent également être considérés comme des investisseurs accrédités si la valeur nette des partenaires, des actionnaires ou de la fiducie répond aux exigences minimales.