Le visage d’origine est un terme de financement qui se rapporte à la valeur d’origine d’un titre adossé à une hypothèque. Par exemple, une banque regroupe plusieurs prêts hypothécaires dans un package à vendre à un investisseur. La valeur nominale (face originale) de ce titre est de 700,000 700,000 dollars américains (USD). Au fur et à mesure que les propriétaires effectuent des paiements contre ces prêts hypothécaires, la valeur diminuera, bien que la valeur nominale soit toujours de XNUMX XNUMX $ US. La valeur initiale du titre adossé à une hypothèque est importante, car elle représente la valeur historique pour l’investisseur et sert à déterminer le retour sur investissement.
Les titres adossés à des créances hypothécaires sont un véhicule d’investissement courant, bien que le terme se soit quelque peu détérioré avec le ralentissement économique affectant de nombreux pays de 2007 à 2010. Les sociétés de services financiers créeront ces investissements en regroupant une grande variété de prêts hypothécaires en un seul investissement. Il s’agit d’une nouvelle forme de vente de prêts hypothécaires. Historiquement, les banques et les prêteurs vendaient des prêts hypothécaires individuels sur un marché secondaire. Les entreprises peuvent éviter ce long processus en créant un titre original adossé à une hypothèque. Cela permet aux banques et aux prêteurs de regrouper les bons prêts avec les mauvais, soulageant leurs livres comptables des deux hypothèques.
La face originale des titres adossés à des hypothèques diminuera des paiements reçus chaque année des emprunteurs énumérés dans chaque hypothèque du placement de sécurité. Par exemple, le titre adossé à une hypothèque de 700,000 140,000 $ peut inclure cinq personnes hypothécaires d’une valeur de 12,000 60,000 $ chacune. Un investisseur qui achète le titre adossé à une hypothèque prête essentiellement de l’argent à ces propriétaires. Au fur et à mesure que les propriétaires effectuent leurs paiements mensuels, les investisseurs déduiront les paiements du visage d’origine. Les paiements annuels de 700,000 XNUMX USD entraîneront une déduction totale de XNUMX XNUMX USD de la valeur nominale de la garantie hypothécaire de XNUMX XNUMX USD.
Les investisseurs s’attendent à gagner un montant financier fixe lorsqu’ils investissent dans des titres adossés à des hypothèques. Étant donné que le visage d’origine est le montant payé pour l’investissement, les paiements hypothécaires manqués peuvent entraîner une baisse des rendements financiers de l’investissement. Par exemple, chaque année, l’investisseur s’attend à des paiements de 60,000 55,000 USD sur sa garantie hypothécaire. Cependant, si l’investisseur ne reçoit que 5,000 XNUMX $ US pour l’année, il doit tenter de collecter les XNUMX XNUMX $ supplémentaires ou perdre cet argent pour toujours. Si l’argent est irrécouvrable, l’investisseur doit le déduire en tant que perte de ses gains ou pertes d’investissement globaux.
De nombreux groupes d’investissement disposeront d’un large portefeuille d’argent qu’ils pourront consacrer à des investissements. La valeur initiale des titres adossés à des hypothèques est importante car les investisseurs limiteront le montant qu’ils achètent dans ce titre. Pour diversifier le risque, les investisseurs achèteront d’autres titres parmi différents types de placement.