Également appelées obligations subordonnées, les obligations subordonnées sont des émissions obligataires classées en dessous d’autres formes d’obligations dans le cas où l’émetteur doit liquider des actifs, soit en raison de la fermeture de l’entreprise, d’une faillite ou d’une autre forme de crise financière grave. détresse. Ce statut secondaire signifie que toute demande de paiement aux investisseurs doit attendre que ces obligations avec des demandes plus urgentes soient réglées. Bien que cela puisse sembler être un inconvénient majeur pour investir dans des obligations de ce type, de nombreux investisseurs trouvent que les avantages l’emportent sur les risques.
Il est vrai que les obligations subordonnées comportent un degré de risque plus élevé que les autres types d’émissions obligataires classées en obligations senior ou en dette senior. Le fait que les obligations n’aient pas le même statut que celles ayant plus d’ancienneté en cas de faillite ou de dissolution est l’une des raisons pour lesquelles le taux de rendement des obligations subordonnées est généralement plus élevé que celui des autres types d’obligations. Cette possibilité d’obtenir un rendement plus élevé suffit souvent à compenser les préoccupations des investisseurs quant à la possibilité de perdre de l’argent si l’émetteur d’obligations cesse ses activités pour quelque raison que ce soit ou passe par une situation de faillite.
Les obligations subordonnées ont également tendance à avoir une cote de crédit inférieure à celle des autres types d’obligations. En effet, la plupart des obligations de ce type sont émises par des banques et sont utilisées comme moyen d’arranger la dette. Cela rend les obligations un peu plus sensibles au risque. Cependant, à moins que la banque ne ferme et que la société propriétaire de la banque ne soit mise en faillite, les chances de perdre de l’argent sur l’émission d’obligations sont extrêmement minces.
Lorsque les sociétés émettent des obligations subordonnées, c’est généralement parce que les émissions d’obligations sont un moyen d’obtenir rapidement le capital nécessaire et sans exiger le paiement d’une rémunération supplémentaire. Par exemple, une émission obligataire de ce type permettrait de réaliser un projet avec moins de capital que souscrire un emprunt sans garantie. Le rendement payé sur l’émission d’obligations est susceptible d’être inférieur au taux d’intérêt sur tout type d’accord de prêt, un facteur qui peut entraîner une quantité importante d’économies pour l’entreprise.
Afin de garder une certaine perspective sur la possibilité de perdre de l’argent sur les obligations, il convient de noter que les émissions d’obligations sont souvent considérées comme l’une des options d’investissement les plus sûres qu’un investisseur puisse faire. Cela signifie que les obligations subordonnées sont toujours susceptibles de comporter moins de risques que de nombreux types d’options d’achat d’actions. La relative stabilité des obligations en général signifie que même un investisseur prudent est susceptible de trouver que les obligations subordonnées restent un bon choix.