Les titres de créance sont des obligations émises par des gouvernements ou par divers types d’entreprises qui sont bien reconnues et considérées comme extrêmement stables en termes de présence sur le marché et de ressources financières. Les émissions d’obligations de haute qualité de ce type sont considérées comme très sûres, en raison du solide soutien de l’émetteur. Les titres de ce type sont souvent appelés actions ou obligations de premier ordre, car les émetteurs ont la réputation et les ressources nécessaires pour être considérés comme des sociétés ou entités de premier ordre.
Plusieurs caractéristiques aident à définir les titres dorés. L’une a à voir avec les performances passées de l’émetteur. En règle générale, l’émetteur aura un historique établi de génération de rendements sur une base continue, et il est connu pour avoir toutes les ressources financières en place pour honorer tous les engagements liés au versement de dividendes sur les émissions d’actions, ainsi que pour gérer les paiements d’intérêts qui pourraient être associé aux émissions obligataires. Pour l’investisseur, cela signifie que les chances de subir une sorte de perte en raison d’une défaillance de la société émettrice du titre sont extrêmement faibles.
Un autre aspect des titres à tranches dorées est que les rendements offerts sur les investissements sont généralement très compétitifs par rapport aux autres offres du marché. Cela est vrai même avec d’autres opportunités d’investissement qui peuvent offrir la possibilité de rendements similaires mais comportent un niveau de volatilité plus élevé. Alors que les titres de ce type peuvent être un peu plus chers en termes de montant de l’émission d’obligations ou de prix par action, la capacité de générer un rendement régulier sans prendre beaucoup de risques rend les titres très intéressants pour les investisseurs.
Même si le degré de volatilité est quelque peu diminué par la stabilité financière bien établie de l’émetteur, cela ne signifie pas que le potentiel de perte est complètement éliminé. Par exemple, les titres de créance tels que les obligations de sociétés peuvent toujours être remboursés de manière anticipée, ce qui entraîne un rendement inférieur à celui que l’investisseur avait initialement prévu. De la même manière, et les stock-options qui sont considérées comme des titres privilégiés sont toujours soumises à des événements survenant sur le marché, y compris des changements dans les goûts des consommateurs qui se traduisent par une baisse de la demande pour les produits vendus par l’émetteur, une perte de confiance dans l’émetteur en raison de des changements de leadership au sein de l’organisation, et même des efforts agressifs de la part des concurrents pour capturer plus de parts de marché. En conséquence, même les titres à tranches dorées doivent être évalués de manière approfondie avant de procéder à l’achat.