Les titres aurifères sont généralement divisés en l’une des trois grandes catégories : les obligations aurifères, les fonds négociés en bourse aurifères et les fonds communs de placement aurifères. Tous les trois sont des instruments financiers liés à la valeur marchande de l’or, et souvent d’autres métaux précieux également, à l’exception du fait que les obligations en or sont directement adossées à des réserves de lingots d’or. Il est également possible d’investir dans l’or en tant que titre en achetant et en vendant physiquement de l’or en fonction de sa valeur sur les bourses de matières premières.
Tout au long de l’histoire, de nombreuses personnes ont vu les investissements en or comme un moyen de protéger leurs actifs financiers contre des catastrophes telles que l’instabilité politique ou économique, l’inflation et les fluctuations monétaires, et le risque inhérent au marché boursier. Cependant, lorsque des titres en or sont impliqués, cela devient une zone grise car les fonds négociés en bourse suivent les tendances du marché et les fonds communs de placement tentent de battre le marché grâce à la diversité, mais peuvent souvent ne pas atteindre cet objectif. L’effondrement international de l’étalon-or en 1971, lorsque le président américain Richard Nixon a mis fin à la politique de conversion directe du papier-monnaie américain en une valeur égale d’or, contribue également à la spéculation sur les titres en or.
Les obligations liées à l’or, ou obligations convertibles en or, sont émises par des sociétés minières qui soutiennent directement les obligations par les réserves d’or qu’elles détiennent. Les obligations en or donnent à l’investisseur la possibilité de convertir ses obligations en or à tout moment, sans avoir à stocker et à assurer physiquement le métal d’or lui-même. Cela en fait des instruments financiers très liquides qui suivent le prix des matières premières de l’or et sont commodément convertibles en or ou en espèces. L’inconvénient des obligations en or en tant que l’une des principales formes de titres en or est que, si le prix de l’or sur le marché baisse, les obligations valent moins, et elles sont généralement liées à une société minière, qui peut changer sa politique. Si l’extraction de l’or devient plus chère que les prix actuels de l’or, la valeur des obligations commencera également à baisser.
Les fonds négociés en bourse en tant que forme de titres aurifères sont similaires aux obligations en ce sens qu’ils sont entièrement adossés à des lingots d’or déposés et assurés en toute sécurité. Ces fonds sont toutefois conçus pour suivre les tendances du marché. Les marchés de l’or régionaux, tels que le marché de l’or australien avec son fonds Gold Bullion Securities, fluctuent par rapport aux prix de l’or ailleurs et augmentent et diminuent avec le marché.
Les fonds communs de placement liés à l’or sont sans aucun doute les types de titres aurifères les plus spéculatifs pour quelqu’un qui choisit d’investir dans ce métal précieux. Un fonds commun de placement est un ensemble d’actions, d’obligations et d’investissements à court terme qu’une équipe de gestion gère pour tenter d’obtenir des gains financiers au-delà des tendances globales du marché. La valeur liquidative (VNI) des actions de fonds communs de placement est calculée quotidiennement et, dans le cas des fonds communs de placement en or, les investissements sont centrés sur divers métaux précieux tels que l’or, l’argent et le platine. L’idée est d’équilibrer les investissements perdants dans le fonds avec ceux qui gagnent du terrain afin d’avoir un rendement global positif. Les estimations suggèrent, cependant, que, en tant que catégorie générale, seulement environ 1 à 30 % de tous les fonds communs de placement dépassent la moyenne du marché d’une manière statistiquement significative, et, à mesure qu’ils grandissent, leur succès a tendance à se dégrader.