La croissance économique se produit lorsque les niveaux de production augmentent en réponse à la demande des consommateurs. Le marché boursier et la croissance économique sont inextricablement liés parce que le marché boursier monte et descend en même temps que les fortunes des entreprises qui stimulent l’expansion économique. Alors que les marchés boursiers servent de baromètres utiles pour les personnes qui tentent de mesurer la croissance, certains économistes soutiennent même que les marchés boursiers encouragent la croissance.
La croissance commence normalement lorsque les entreprises répondent à une demande accrue de biens et de fournitures en embauchant de nouveaux travailleurs. Afin de couvrir le coût de l’embauche de nouveaux employés, les entreprises s’appuient sur des fonds empruntés ou des investissements en capital auprès des propriétaires de l’entreprise. De nombreuses entreprises empruntent de l’argent sous forme de dettes à long terme appelées obligations et ces instruments peuvent être achetés et vendus sur les marchés boursiers du monde entier. De plus, des participations ou des actions dans des entreprises sont également achetées et vendues sur les marchés boursiers et les entreprises collectent des fonds en vendant des lots d’actions aux investisseurs. L’utilisation d’obligations et d’actions négociables pour lever des capitaux signifie qu’il existe un lien direct entre le marché boursier d’un pays et la croissance économique.
En l’absence de marchés boursiers, les entreprises doivent compter sur les propriétaires d’entreprises utilisant leur propre épargne pour financer l’expansion de l’entreprise ou sur des fonds empruntés aux institutions financières. Les banques financent des prêts en empruntant de l’argent à des taux d’intérêt bas auprès des consommateurs, puis en prêtant cet argent à un taux plus élevé aux entreprises et aux consommateurs emprunteurs. Traditionnellement, les banques ont servi d’intermédiaires dans le transfert de fonds des épargnants vers les emprunteurs tels que les sociétés en expansion. Les partisans du marché libre soutiennent que les marchés boursiers éliminent les banques en tant qu’intermédiaires, ce qui signifie que les fonds peuvent être transférés plus efficacement des épargnants aux emprunteurs. De nombreux économistes estiment que la relation entre le marché boursier et la croissance économique est une relation de dépendance mutuelle, car un accès facile aux fonds permet aux entreprises de se développer et cela stimule la croissance.
Les critiques des économies de marché libre reconnaissent également le lien entre le marché boursier et la croissance économique, mais soutiennent que les marchés boursiers peuvent en fait avoir un impact négatif sur la croissance à long terme. Ces personnes estiment que les investisseurs sont moins susceptibles d’investir dans des produits illiquides à long terme tels que les certificats de dépôt (CD) s’ils ont un accès constant à des instruments de croissance très liquides tels que les actions. Étant donné que les banques utilisent de la monnaie CD et des fonds provenant de types de produits similaires pour financer des hypothèques et des prêts à long terme, ces banques doivent réduire ces prêts lorsqu’un grand nombre d’investisseurs détournent leur argent vers des actions et d’autres titres. De l’avis de certains économistes, cela peut rendre la croissance durable à long terme plus difficile à réaliser.