L’effet de calendrier fait référence à des indicateurs ou à des tendances perçus qui sont basés sur un aspect du calendrier. Lié à la performance boursière ainsi qu’à la performance générale du marché, l’idée de base derrière un effet de calendrier est qu’il y a certaines périodes de l’année où l’on peut compter sur des conditions spécifiques pour se développer. Ces tendances constantes sont considérées comme cohérentes et peuvent être prédites avec un degré élevé de précision.
Il existe quelques exemples assez connus de l’effet de calendrier que de nombreux investisseurs considèrent comme hautement prévisible. L’effet de janvier est peut-être la plus populaire de toutes les stratégies d’effet de calendrier. Essentiellement, cet effet de calendrier indique que les actions à petite capitalisation commenceront à augmenter le dernier jour de décembre et continueront de le faire jusqu’au cinquième jour de négociation en janvier.
Une grande partie du mérite de cet effet de calendrier est dû au fait qu’il y a généralement beaucoup de ventes en cours à ce moment-là, comme dernier moyen de boucler les finances de l’année civile précédente. La dernière série de ventes permet de créer des pertes fiscales qui peuvent être utilisées lors de la rédaction des déclarations fiscales du quatrième trimestre, aide les investisseurs à collecter rapidement de l’argent pendant les vacances et après les vacances, et crée des gains en capital. Les personnes qui cherchent à conclure de bonnes affaires se joignent à la frénésie de la vente en achetant des actions pendant cette petite fenêtre d’opportunité.
L’effet Mark Twain est également un autre effet de calendrier que certains investisseurs ne jurent que par. Basée vaguement sur une citation de l’auteur Mark Twain, la théorie derrière cet effet de calendrier est que les rendements des actions sont plus faibles au cours du mois d’octobre que sur toute autre période de trente jours de l’année civile. Bien que le soutien historique de cette théorie soit quelque peu irrégulier, les partisans sont prompts à souligner que les effondrements boursiers de 1929 et de 1987 se sont tous deux produits au mois d’octobre.
Un troisième exemple de l’effet de calendrier est connu sous le nom d’indicateur d’Halloween. Ce concept stipule essentiellement que le marché boursier est nettement plus fort de novembre à avril suivant. À la suite de cet effet perçu, les investisseurs vendront en mai, puis laisseront leurs avoirs rouler jusqu’en octobre suivant, généralement à la fin du mois. Cet effet de calendrier particulier semble en fait avoir une bonne quantité de détails historiques pour soutenir la théorie. De nombreux partisans de l’indicateur Halloween suggèrent que les personnes prenant des vacances et des vacances pendant les mois d’été peuvent entraîner une faiblesse du marché.