Différentes mesures du levier financier sont la dette totale sur les actifs, la dette sur les capitaux propres et les ratios de couverture des intérêts. Ces ratios servent à déterminer si l’entreprise sera en mesure de respecter ses obligations de financement à long terme. Le ratio dette / actif révèle quel pourcentage de ses actifs est financé par sa dette. Le ratio d’endettement est utilisé pour déterminer si la proportion de la dette et des capitaux propres utilisée est des sources de financement. Le ratio de couverture des intérêts est utilisé pour déterminer si l’entreprise a suffisamment de revenus pour couvrir les intérêts de sa dette.
Le ratio dette / actif est un ratio important pour analyser l’utilisation de sa dette par l’entreprise pour financer ses actifs. Il est calculé en prenant la dette totale de l’entreprise et en la divisant par son actif total. La dette comprend des titres de créance à court et à long terme. Le total des actifs comprend les passifs et les capitaux propres de la société. Par conséquent, le ratio dette / actif indique le pourcentage de ses actifs totaux qui sont financés par emprunt. Les résultats seront compris entre 0 et 1, ce qui le rend plus facile à utiliser comme référence du levier financier lors de la comparaison avec des entreprises au sein ou en dehors de son secteur.
Le ratio d’endettement est une mesure du levier financier qui indique la proportion de la dette et des capitaux propres utilisée pour financer ses actifs. Ce ratio est calculé en prenant son endettement total et en le divisant par le total des capitaux propres. La dette totale comprend à la fois les obligations à long terme et à court terme. La valeur comptable des capitaux propres est normalement utilisée pour calculer ce ratio, mais la valeur de marché donne généralement des résultats plus précis. La plupart des industries ont un ratio dette / capitaux propres standard que les entreprises peuvent utiliser comme référence.
Le ratio de couverture des intérêts mesure le levier financier en mesurant sa capacité à payer les intérêts sur la dette. Ce ratio est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts ou le bénéfice d’exploitation par l’intérêt. Ce ratio peut également utiliser la valeur marchande au lieu de la valeur comptable. Les créanciers utilisent généralement ce ratio pour s’assurer à l’avance que l’entreprise pourra se permettre de payer ses intérêts. Les limites de l’utilisation de ce ratio sont qu’il ne prend pas en compte les flux de trésorerie de l’entreprise et n’indique pas s’il existe des risques potentiels.
Les mesures du levier financier devraient être utilisées avec des indices de référence afin d’être les plus utiles. Cela peut être fait en comparant le ratio avec les résultats historiques de l’entreprise, ses concurrents ou les moyennes de l’industrie. L’utilisation de méthodes comptables différentes peut entraîner des comparaisons inexactes lorsqu’une entreprise compare son ratio avec ceux de ses concurrents ou de l’industrie.