Les options d’achat d’actions sont associées à divers avantages et inconvénients. Le principal avantage des options d’achat d’actions est leur capacité à atténuer les risques. Par exemple, un investisseur qui possède une action particulière peut acheter des options de vente pour se protéger contre une baisse potentielle du cours des actions. Un autre avantage est que les particuliers peuvent spéculer sur les cours des actions et réaliser des gains substantiels sans posséder les actions en question. En revanche, les stock-options peuvent amplifier ses pertes, ce qui est particulièrement vrai si elles sont utilisées de manière strictement spéculative et / ou si le praticien utilise de mauvaises stratégies.
En substance, le principal avantage des stock-options est qu’elles donnent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre une action spécifique avant une date future particulière et à un prix prédéterminé. Cela signifie que l’acheteur de l’option n’est pas contractuellement tenu d’effectuer la transaction particulière. Autrement dit, il ou elle peut renoncer à l’accord s’il le souhaite. D’un autre côté, cependant, si le détenteur de l’option s’éloigne de la transaction, il perdra la prime payée pour acheter l’option. Il s’agit du montant payé à l’avance afin d’obtenir l’option d’acheter ou de vendre l’action, qui est normalement une fraction du prix convenu.
À titre d’illustration, considérons un individu qui détient une action dont le prix actuel est de 50 $ US (USD). Pour des raisons personnelles, l’actionnaire peut souhaiter vendre l’action dans un délai d’un an au prix actuel de 50 USD et non pas un cent de moins. Pour ce faire, il ou elle peut acheter une option de vente pour une prime de 5 $ USD. Si le cours de l’action descend en dessous de 35 $ USD, il ou elle peut décider de vendre l’action et d’obtenir 50 $ USD, limitant ainsi les pertes. Inversement, si le cours de l’action a grimpé à 75 $ USD, il ou elle peut décider d’abandonner l’opération d’option et de vendre l’action sur le marché au nouveau prix avantageux.
Un individu peut gagner de l’argent en achetant une option de vente d’une action qu’il ne possède pas lorsque le prix de l’action baisse. Supposons que l’on achète une option de vente pour le même titre que ci-dessus après avoir estimé qu’il plongera en dessous de 40 USD. Si le prix tombait ensuite à 25 USD, le détenteur de l’option peut acheter l’action à ce prix et la vendre rapidement à 40 USD, empochant ainsi un profit rapide de 15 USD moins le coût de la prime.
De plus, une autre stratégie implique l’utilisation d’options d’achat. Ceux-ci permettent aux particuliers de se positionner avantageusement en prévision d’une appréciation du cours de l’action. Par exemple, après avoir analysé un stock, un individu peut conclure qu’il est dû à une augmentation de valeur. Ensuite, il ou elle peut acheter une option d’achat qui lui permet d’acheter l’action à 40 $ USD dans un délai donné. Si le cours de l’action devait ensuite augmenter à 70 USD, il pourrait alors choisir de l’acheter à 40 USD et ainsi réaliser un profit de 30 USD moins la prime payée.
Contrairement aux avantages, les stock-options peuvent engendrer de grandes pertes en raison de l’effet de levier associé à ces instruments financiers. Fondamentalement, l’effet de levier permet à un individu de détenir un actif dont la valeur est supérieure à son capital initial. Par exemple, un effet de levier de 10: 100 permettrait à un individu de s’exposer à un actif d’une valeur de 100 USD pour seulement 10 USD. Par conséquent, une personne engagée dans un tel investissement est exposée à la fois aux risques et aux avantages associés à l’actif. Dans un tel cas, si le résultat est de bon augure, l’investisseur récoltera de grandes récompenses ; à l’inverse, si l’investissement s’accumule, les pertes peuvent se multiplier de façon exponentielle.
De plus, les stratégies de trading d’options considérées comme très risquées impliquent ce que l’on appelle des options nues. Ce sont les options d’achat et de vente qui sont vendues sans détenir l’action en question. Par exemple, un spéculateur peut vendre une option d’achat nue à exercer au prix de 50 USD. Si le prix grimpait par la suite à 80 USD, le vendeur des options sera obligé d’acheter l’action sur le marché à ce prix et de la vendre à l’acheteur de l’option pour 50 USD. Cela entraînerait une perte de 30 USD moins toute prime perçue auprès de l’acheteur.