La banque centrale d’un pays, comme la Federal Reserve Bank aux États-Unis, a la capacité d’utiliser des outils de politique monétaire pour aider un pays à atteindre la position économique souhaitée. Ces outils de politique monétaire aident à promouvoir la production et l’emploi, et contribuent également à maintenir les prix stables au sein d’une économie afin d’éviter l’inflation. La modification du taux d’escompte, la modification des réserves obligatoires et la participation à des opérations d’open market représentent les différents outils de politique monétaire dont dispose la banque centrale d’un pays.
Le contrôle du taux d’escompte, le taux d’intérêt utilisé par une banque centrale lorsqu’elle prête de l’argent à d’autres banques, est l’un des outils de politique monétaire dont dispose la banque centrale d’un pays. Ces prêts, considérés comme des prêts à escompte, peuvent aider les banques à respecter les réserves obligatoires. Ils maintiennent également un solde suffisant pour couvrir les retraits des déposants.
La modification du taux d’actualisation entraîne deux scénarios. Lorsque la banque centrale augmente le taux d’escompte, les prêts deviennent plus chers pour les banques. Cela peut entraîner une diminution de l’argent disponible sur le marché pour prêter aux consommateurs privés et aux investisseurs. Une réduction du taux d’escompte peut inciter les banques à augmenter leurs emprunts, et donc se traduire par une opportunité accrue de prêts privés et commerciaux.
Les réserves obligatoires sont égales au montant de liquidités que la banque centrale exige des autres banques pour couvrir les retraits et les sorties imprévues. L’augmentation des réserves obligatoires peut réduire le montant d’argent dont une banque dispose pour prêter. La réduction des réserves obligatoires peut permettre aux banques d’assouplir leurs politiques de prêt et de mettre plus d’argent entre les mains des consommateurs, des producteurs et des investisseurs.
Les opérations d’open market représentent le principal outil utilisé par une banque centrale lors de l’adoption de la politique monétaire. Dans le cas des États-Unis, la Réserve fédérale achète ou vend des titres d’État, généralement des bons du Trésor, pour influer sur la disponibilité de la monnaie dans l’économie. Lorsque la Réserve fédérale investit dans des titres publics, davantage de fonds circulent dans l’économie via le système bancaire. Cependant, si les titres publics sont vendus, moins d’argent circule dans l’économie.
Tous les pays ne relèvent pas de ce même modèle de politique monétaire, bien que la plupart des pays développés maintiennent une autorité bancaire centrale qui met en œuvre des politiques similaires. Lorsque des outils de politique monétaire sont utilisés pour augmenter la masse monétaire, la banque centrale essaie d’encourager les consommateurs et les entreprises à investir, dépenser et accélérer la croissance économique. Une diminution de la masse monétaire peut ralentir la croissance économique et aider à prévenir l’inflation lorsque l’économie se rapproche de l’emploi idéal, de la production et de la stabilité des prix.
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