Également appelée dette sur mesure ou dette personnalisée, la dette structurée est un type d’instrument de dette que le prêteur a créé et adapté pour répondre aux besoins et à la situation de l’emprunteur. Un paquet de dette de ce type comprend généralement une ou plusieurs incitations qui encouragent le débiteur à faire affaire avec le prêteur, plutôt que de chercher à développer une relation de travail avec d’autres prêteurs. Si la structure globale de la dette est adaptée aux besoins de l’emprunteur, les conditions profitent également au prêteur sur le long terme.
Un exemple d’instrument de dette structuré est une hypothèque qui contient des dispositions permettant de passer d’un taux d’intérêt fixe à un taux variable. Une option de cette nature permettrait au débiteur de commencer l’hypothèque avec ce qui est un taux fixe très compétitif, mais de passer à un taux variable après un certain laps de temps. Cela crée une situation dans laquelle le débiteur peut profiter d’éventuelles baisses du taux d’intérêt moyen susceptibles de rester en vigueur pendant une durée appréciable. Dans ce scénario, le débiteur est en mesure de minimiser le montant des intérêts payés sur la durée de l’hypothèque, réduisant ainsi le montant total de la dette.
D’autres incitations commerciales peuvent être incluses dans un programme de dette structurée. Une option est l’extension de périodes de grâce plus longues pour les paiements forfaitaires. Cet avantage peut être très utile pour une entreprise qui tente de se reconstruire après avoir traversé une période difficile, mais n’a pas encore atteint le point où elle peut gérer confortablement le paiement.
Une autre option courante consiste à reporter les intérêts dus jusqu’à la fin du prêt. Une option populaire avec les émissions d’obligations, un accord d’intérêt différé permet au débiteur un maximum de temps avant d’avoir à verser un paiement au prêteur. Le débiteur bénéficie d’une chance accrue que le projet financé avec le produit de l’obligation ait commencé à générer des revenus pouvant couvrir à la fois le principal et les intérêts dus.
Le principal objectif de la dette structurée est de créer une situation d’endettement qui offre au débiteur autant d’avantages que possible, tout en maintenant l’endettement global aussi bas que possible. Dans le même temps, le prêteur reçoit un rendement équitable pour l’accord de dette structurée. En supposant que les deux parties sont satisfaites du résultat de l’arrangement, il y a de fortes chances qu’elles recommencent à faire des affaires à un moment donné dans le futur.