La prime de valeur est une tentative de quantifier la différence entre les actions de valeur et les actions de croissance pour permettre à un investisseur de prendre des décisions d’investissement éclairées. Le concept de prime de valeur a été développé en 1992 par les économistes KG French et Eugene Fama, bien que certains critiques soutiennent qu’il ne s’agit pas d’une mesure significative. Les investisseurs qui utilisent ce calcul dans leur prise de décision ont également tendance à prendre en compte d’autres facteurs, en équilibrant plusieurs informations sur les investissements potentiels afin de pouvoir faire le meilleur choix.
Pour trouver la prime de valeur, les investisseurs examinent la différence de valeur entre les actions de valeur et les actions de croissance. Les actions de valeur semblent sous-évaluées, avec un ratio valeur comptable/marché élevé ; leur valeur comptable réelle est supérieure à leur valeur telle qu’évaluée par les commerçants sur le marché libre. Les actions de croissance ont un faible ratio valeur comptable/marché, ce qui indique qu’elles se vendent sur le marché libre à un prix supérieur à ce que leur valeur comptable suggère. Les investisseurs ayant une stratégie d’investissement de croissance peuvent rechercher ces titres dans le but de générer rapidement un profit, tandis que les investisseurs axés sur la valeur achètent des actions de valeur dans l’espoir d’en tirer parti plus tard.
Un investisseur examine la différence entre les 30 premiers et les derniers titres en termes de ratio valeur comptable/marché dans le processus de calcul. Une prime de valeur élevée peut indiquer la possibilité d’un potentiel de profit substantiel en investissant dans des actions de valeur et en les conservant jusqu’à ce que leur valeur marchande approche de leur valeur comptable. Des primes plus faibles peuvent suggérer que les actions de croissance pourraient être un meilleur achat.
Les critiques de cette approche d’évaluation des investissements soutiennent que la prime de valeur dépend davantage de la période de temps mesurée que du risque. L’utilisation d’une prime de valeur peut ne pas aider les gens à éviter le risque, selon le moment où ils effectuent le calcul, car le marché boursier change régulièrement et ces changements ne sont ni fiables ni prévisibles. Les partisans pensent que ce calcul peut fournir des conseils aux personnes intéressées à déterminer les coûts et les avantages des investissements de valeur par rapport à la croissance.
Les publications financières fournissent régulièrement des classements des actions de croissance et de valeur, parfois avec des discussions approfondies sur des actions spécifiques pour aider à guider les investisseurs. Les gens peuvent utiliser ces classements pour déterminer la prime de valeur. Il peut être utile de comparer les primes sur différentes périodes pour voir dans quelle mesure la fluctuation au fil du temps influe sur la prime de valeur, et d’utiliser d’autres classements et conseils d’investissement pour orienter les décisions d’investissement.