Le prix au comptant de l’or est déterminé par un processus de découverte de l’offre et de la demande. Les participants au marché de l’or comprennent les acheteurs et les vendeurs. Les cours acheteur et vendeur sont découverts sur le marché au comptant de gré à gré (OTC) ainsi que sur le marché à terme des matières premières. Le prix au comptant de l’or est ensuite affiché sur les bourses de l’or.
Le segment OTC du marché de l’or représente la quasi-totalité des échanges physiques d’or. Le prix spot de référence de l’or est le fix de Londres. C’est l’indicateur le plus largement utilisé du prix au comptant de l’or sur le marché au comptant de gré à gré. Le correctif de Londres se produit deux fois par jour. Le correctif AM et le correctif PM impliquent des négociants en or des cinq plus grandes banques de lingots de Londres.
Ce processus implique une annonce par le président du gold fix du prix au comptant actuel estimé de l’or. Les banques participantes déterminent la quantité d’acheteurs et de vendeurs dont elles disposent à ce prix. S’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, le président ajustera le prix spot à la hausse. Le prix spot est ajusté à la baisse s’il y a plus de vendeurs. Ce processus se poursuit jusqu’à ce qu’un équilibre soit atteint, et cela devient le nouveau prix au comptant de l’or.
Le segment des contrats à terme sur matières premières du marché de l’or est le moyen par lequel presque tous les commerçants d’or au détail participent au marché. Le prix à terme au comptant de l’or est déterminé par l’offre et la demande sur le marché des contrats à terme. Les prix au comptant des contrats à terme sur l’or changent constamment en raison de l’effet net des acheteurs et des vendeurs ouvrant et fermant des positions. Ces fluctuations de prix constantes s’appliquent davantage au marché à terme qu’au marché au comptant de gré à gré.
Le prix au comptant de l’or est influencé par de nombreux facteurs. Les grands négociants en or tels que les banques centrales et les sociétés minières aurifères exercent une pression à la hausse et à la baisse sur les prix de l’or au comptant. Les négociants en or de cette ampleur sont en mesure d’ajuster les prix de l’or à la hausse ou à la baisse à leur avantage.
La dynamique de l’offre et de la demande influence le prix au comptant de l’or. Les flux d’approvisionnement comprennent la production minière, les ventes de la banque centrale et l’or recyclé. Les flux de demande comprennent l’industrie, l’investissement, les achats de la banque centrale et les bijoux. L’offre et la demande d’or sont largement dispersées dans le monde.
Acheter de l’or au prix au comptant pourrait ne pas être possible pour l’investisseur de détail. Prendre livraison sur le marché à terme est extrêmement rare. Un effet de levier énorme est utilisé sur le marché à terme. Prendre livraison d’un contrat à terme sur l’or obligerait l’investisseur à accepter la livraison de 100 onces troy d’or – l’équivalent de 6.9 livres (3.1 kg) – qui est la taille standard d’un contrat à terme.
Le prix au comptant de l’or est principalement utilisé pour investir et spéculer dans des contrats à terme sur matières premières. Ces contrats peuvent être clôturés à tout moment avant leur expiration, ce qui entraîne un profit ou une perte. Si la livraison est prise, c’est généralement sous la forme d’un certificat de propriété. L’or physique reste normalement dans un coffre-fort sécurisé.