La vente à découvert à nu est une pratique consistant à s’approprier indûment un titre et à organiser une vente immédiate du titre. La vente est effectuée avant que le vendeur n’en soit propriétaire ou n’ait été autorisé à vendre le titre par le propriétaire actuel. La vente à découvert à nu est menée dans l’attente de pouvoir racheter le titre à un prix inférieur dans les plus brefs délais, couvrant ainsi la vente initiale et parvenant à tirer un profit de l’entreprise.
Alors que la stratégie consistant à vendre une action à découvert est considérée comme éthique et légale dans de nombreuses régions du monde, la vente à découvert nue est considérée comme hautement contraire à l’éthique sur la plupart des marchés. Dans de nombreux pays, les lois fédérales interdisent désormais le processus de vente d’actions à découvert lorsque le vendeur n’a pas la propriété complète et vérifiable des actions. Même certains pays qui prévoient un certain degré d’exemption sur la pratique de la vente à découvert à nu n’autoriseront cette pratique qu’en tant que stratégie pour stabiliser un marché donné.
Les lois régissant la vente à découvert nue aux États-Unis sont assez représentatives des restrictions imposées à la pratique dans de nombreux pays à travers le monde. La Securities and Exchange Commission a déclaré la vente à découvert à découvert illégale en 1934. Cela a effectivement aboli la pratique dans la plupart des circonstances. Cependant, la SEC a inclus une disposition autorisant les teneurs de marché à recourir à la vente à découvert à nu lorsque le résultat attendu était d’augmenter la liquidité du marché de l’investissement et de contribuer à rétablir un certain équilibre dans une situation instable. Même dans le cadre de cette exemption, un règlement de 2004 a cherché à limiter le potentiel d’abus de même cette utilisation limitée d’une liste restreinte nue.
Mis à part les problèmes juridiques, la vente à découvert à nu comporte un degré de risque relativement élevé. Une vente à découvert effectuée dans ces circonstances pourrait facilement tourner au vinaigre, laissant le vendeur dans une position non seulement de ne pas réaliser de profit, mais également de subir une perte substantielle si le titre ne perd pas de valeur.