Les acquisitions d’actifs sont des stratégies qui nécessitent de prendre le contrôle partiel ou complet d’une entreprise en achetant progressivement les actifs clés de l’entreprise cible. Cette approche est différente de la tentative d’acquérir une entreprise en achetant les actions émises par l’entreprise, pour finalement acquérir une participation majoritaire dans l’entreprise. Avec une acquisition d’actifs, l’idée est de prendre le contrôle d’actifs qui peuvent être utilisés dans les opérations commerciales de la société acquéreuse ou de vendre ces actifs acquis avec profit à d’autres acheteurs.
L’utilisation d’une stratégie d’acquisition d’actifs est courante lorsque les acheteurs souhaitent prendre le contrôle des actifs détenus par une société en faillite, mais ne sont pas intéressés par l’acquisition de l’ensemble de l’activité commerciale en raison de la situation financière de cette société. Plutôt que d’avoir à acquérir l’intégralité de l’activité commerciale, les investisseurs peuvent simplement choisir les actifs attrayants, prendre des mesures pour acheter ces actifs particuliers et ne pas avoir à traiter d’autres avoirs qui peuvent ne présenter aucun intérêt particulier. En fonction de la situation entourant la société en faillite, utiliser cette approche plutôt que d’acheter l’entreprise et ses actifs purement et simplement pourrait coûter moins cher au départ, tout en offrant de nombreuses récompenses en aval.
Moins fréquemment, une approche d’acquisition d’actifs peut être utilisée pour prendre progressivement le contrôle d’une entreprise cible. Ici, le processus implique normalement de prendre le contrôle des actifs clés qui sont importants pour le fonctionnement continu de l’entreprise. Le processus nécessitera souvent d’identifier les actifs que l’investisseur ou l’acheteur souhaite acquérir, puis de les hiérarchiser en fonction de facteurs tels que la facilité d’acquisition ou l’importance de chaque actif pour la cible. À mesure que la cible devient de plus en plus dépendante du nouveau propriétaire de ces actifs, l’opportunité d’acquérir le reste de l’opération, soit en acquérant une participation majoritaire par le biais d’achats d’actions ou en achetant la société purement et simplement, peut souvent être réalisée avec relativement peu d’efforts.
L’utilisation d’une acquisition d’actifs peut souvent être productive lorsque les offres de rachat sont rejetées par la société cible. Cette approche est également une alternative viable lorsque les chances de pouvoir acheter suffisamment d’actions et d’obtenir suffisamment de soutien de la part des actionnaires pour organiser une prise de contrôle hostile se situent entre minces et nulles. Alors que le processus exact de gestion de l’acquisition d’actifs peut nécessiter de prendre lentement le contrôle des actifs clés et d’affaiblir la cible jusqu’à ce que la vente soit la seule véritable option, une acquisition d’actifs soigneusement conçue peut entraîner la génération d’un montant substantiel de profit au fil du temps.
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