La trésorerie pour le prêt d’obligations est un type d’arrangement qui permet à un investisseur de recevoir un prêt de trésorerie en nantissant tout ou partie des émissions obligataires actuellement détenues dans le portefeuille d’investissement en garantie de ce prêt. Le gage reste en place jusqu’à ce que le prêt en espèces soit remboursé intégralement, ce qui signifie que pendant la durée du prêt, l’emprunteur ne peut pas vendre les émissions obligataires sans l’autorisation expresse du prêteur. En échange de la mise en gage des actifs, l’emprunteur peut généralement bénéficier de taux d’intérêt et de conditions de remboursement supérieurs qui facilitent la gestion et, en fin de compte, le règlement de la dette.
L’utilisation d’espèces pour le prêt d’obligations peut se produire dans un certain nombre de contextes, y compris dans le cadre d’opérations bancaires nationales ou centrales. Par exemple, ce type d’activité de prêt est courant avec la Federal Reserve Bank aux États-Unis. Dans le cadre de la facilité d’enchères à terme gérée par la Réserve fédérale, l’approche trésorerie contre prêt d’obligations peut permettre aux investisseurs et même aux agences gouvernementales d’utiliser les obligations détenues dans un portefeuille pour garantir des prêts d’une durée similaire à celle des obligations. promis pour la garantie.
L’un des principaux avantages d’un accord de prêt d’espèces contre des obligations est que les emprunteurs peuvent utiliser des actifs comme garanties qu’ils étaient susceptibles de conserver de toute façon. Bien que certains investisseurs vendent des émissions obligataires avant la date d’échéance, l’idée générale est généralement de conserver l’actif jusqu’à son échéance et de profiter des intérêts générés pendant la durée de vie de l’obligation. Selon le taux d’intérêt associé à l’obligation elle-même et les liquidités pour le prêt obligataire, les rendements des obligations peuvent être suffisants pour compenser le taux d’intérêt appliqué à l’obligation. En outre, le prêteur est plus susceptible d’offrir un taux d’intérêt plus bas, en raison de la faible volatilité liée à la plupart des émissions obligataires.
Pour les prêteurs, une trésorerie pour le prêt d’obligations offre un niveau de sécurité qui peut ne pas être disponible avec d’autres formes de garanties acceptables. Étant donné que les obligations sont considérées comme l’un des types d’investissement les plus sûrs, les chances que l’actif soit moins que suffisant pour couvrir le solde impayé d’un prêt en souffrance sont très mineures. Étant donné que le niveau de risque est maintenu à un minimum, le prêteur est en mesure d’approuver le prêt avec des conditions supérieures à celles que l’emprunteur recevrait autrement et recevrait toujours des rendements adéquats en accordant le prêt.