Le capital d’emprunt est le capital, généralement de l’argent, levé par l’émission d’obligations. Bien que la plupart du temps, le capital levé soit de l’argent, il peut également s’agir d’autres biens de valeur. Le capital levé doit être reversé à ceux qui financent la dette. Les entreprises privées et les gouvernements peuvent mobiliser des capitaux de cette manière.
Pour lever des capitaux, les entreprises ont un certain nombre d’options différentes. Bien entendu, le but de la plupart des entreprises est de vendre un produit ou un service dans un but lucratif. Cependant, certains peuvent avoir besoin ou souhaiter lever des fonds plus rapidement que ne le permet le cours normal de l’achat et de la vente. Pour ce faire, ils peuvent considérer le capital d’emprunt.
À certains égards, ce type de capital peut être plus attrayant pour une entreprise qu’une autre forme de collecte de fonds, telle qu’une émission d’actions supplémentaire. Les entreprises peuvent ne pas vouloir émettre plus d’actions car cela diluerait la propriété des actions existantes. L’émission de plus d’actions risque également de faire baisser le cours de l’action, en fonction de la quantité émise.
Les investisseurs peuvent également trouver que la fourniture de capitaux d’emprunt par l’achat d’obligations est une option intéressante. Bien que l’option ne fournisse aucune participation dans l’entreprise, elle offre un peu plus de sécurité que les actions. Les paiements d’obligations sont prioritaires sur les paiements de dividendes, que les actionnaires reçoivent. Si l’entreprise ne gagne que suffisamment d’argent pour couvrir ses obligations en capital de la dette, ce sont les actionnaires qui ne reçoivent aucun paiement. Comme pour la plupart des autres formes de dette, les obligations sont remboursées avec intérêt.
Ce type de capital est normalement levé par le biais d’une émission d’obligations, bien que d’autres options existent également. Les entreprises peuvent également emprunter auprès des banques, ce qui est une option populaire pour de nombreuses petites entreprises. Cependant, la plupart des grandes entreprises considèrent les obligations comme une option plus populaire pour diverses raisons.
Dans certains cas, le capital de la dette peut être utilisé pour payer le capital de la dette qui est déjà en circulation en émettant plus d’obligations pour rembourser le premier ensemble d’obligations. C’est ce qu’on appelle «appeler les obligations». Habituellement, cela signifie que les obligations originales émises sont remboursées avant la fin du terme. Les entreprises ou les gouvernements peuvent choisir de le faire parce que les taux d’intérêt sont plus avantageux à un autre moment de la vie des obligations.
Le capital de la dette est généralement émis après une consultation avec un mandataire en obligations, qui détermine un certain nombre de facteurs différents, y compris la meilleure façon de vendre les obligations. Les obligations peuvent être vendues par voie de négociation avec un seul assureur ou par voie d’appel d’offres. Dans certains cas, en particulier pour les gouvernements, les obligations ne peuvent être émises que pour certains projets. Les avocats en obligations informeront les administrateurs du gouvernement sur toutes les questions juridiques.