Le risque résiduel est un concept en économie. Il a des significations à la fois dans l’économie générale et dans les secteurs financiers. Fondamentalement, il fait référence au risque inconnu : le risque qui reste lorsque d’autres risques sont pris en compte. En finance, il a le sens plus étroit de risque qui est spécifique à une action individuelle plutôt qu’un produit des conditions du marché. L’application financière du terme a de nombreux autres noms, y compris le risque non systématique, le risque non systématique, le risque spécifique, le risque diversifiable et le risque non couvrable.
Dans les situations non financières, le risque résiduel est l’inconnu. Par exemple, si une entreprise doit effectuer une livraison importante, il y a une certaine probabilité que quelque chose se produise pour perturber la livraison, coûtant à l’entreprise le prix des marchandises. Le risque total qui s’applique à la situation est appelé le risque inhérent. L’entreprise prendra alors des mesures pour réduire le risque : mettre à jour le processus d’emballage pour éviter la détérioration, embaucher des chauffeurs supplémentaires pour qu’ils puissent déconnecter et éviter la fatigue, ou réacheminer la livraison sur des routes plus sûres, par exemple. Le risque imprévu que l’entreprise ne peut pas prendre en compte, comme un blizzard inattendu qui ferme des routes, est le risque résiduel &emdash; il s’agit de tout danger qui n’est pas inclus dans l’évaluation des risques.
En finance, le risque résiduel est la volatilité d’une action une fois que les prix sont contrôlés pour le mouvement général du marché. L’idée est que le risque total d’une action est composé de deux facteurs : les hauts et les bas de l’économie dans son ensemble et les fluctuations causées par les actions de l’entreprise individuelle. Le risque de marché, ou risque systématique, peut être séparé en prenant des mesures pour couvrir le risque, telles que la négociation sur le marché à terme. Une fois les risques de marché pris en compte, seul subsiste le risque spécifique au titre et ne pouvant être couvert.
Le risque résiduel financier, contrairement à celui des secteurs non financiers, peut être pris en compte par la composition du portefeuille, ce qui lui donne le nom de « risque diversifiable ». Les investisseurs sont fréquemment invités à diversifier leurs portefeuilles, et ce parce que la diversification réduit le risque résiduel. Les actions ne bougent pas parfaitement ensemble et les investisseurs peuvent utiliser ces variations de mouvement. La probabilité que la valeur d’un actif baisse est partiellement annulée par la probabilité que la valeur d’un autre actif augmente ; plus il y a d’actifs dans un portefeuille, plus faible est la probabilité que leurs prix baissent tous plus vite que le marché. Cette annulation du risque signifie qu’un investisseur peut combiner des actifs pour réaliser un portefeuille avec le même rendement attendu qu’il aurait eu avec un seul actif à moindre risque.