L’exposition aux transactions est une forme de risque financier associé aux transactions effectuées dans une devise étrangère, où le taux de change peut changer avant le règlement, obligeant une entreprise à payer plus pour conclure la transaction. Ceci est également connu sous le nom de risque de transaction et peut être une préoccupation pour toute entreprise faisant des affaires à l’international, car elle peut être engagée dans des transactions dans un certain nombre de devises à un moment donné. Il existe des mesures que les entreprises peuvent prendre pour limiter leur exposition aux transactions, dans le but de protéger l’entreprise et les actionnaires.
Dans un exemple simple, une entreprise en Allemagne pourrait conclure un contrat avec une entreprise aux États-Unis pour acheter des produits pour un montant déterminé en dollars américains. Si le dollar s’apprécie, l’entreprise allemande devra dépenser plus d’euros pour faire face à la différence de taux de change, ce qui augmentera le coût de la transaction commerciale. Cela pourrait entraîner une perte sur les actionnaires ou obliger l’entreprise à demander plus pour le produit aux consommateurs afin de combler la différence. En conséquence, il pourrait ne pas être aussi compétitif, car les consommateurs pourraient rechercher le même produit à des prix inférieurs auprès d’autres entreprises.
Une option pour contrôler l’exposition des transactions consiste à faire attention à l’utilisation de devises étrangères dans les transactions. Les entreprises peuvent refuser de traiter dans des devises extrêmement instables, en demandant une option de devise différente pour la transaction. Cela peut réduire le risque en limitant les chances de volatilité entre le moment où le contrat est conclu et le moment où la facture arrive à échéance. Il existe également une chance de manquer les gains résultant de la baisse des valeurs des devises, le revers de l’exposition aux transactions, mais les entreprises sont généralement plus préoccupées par les risques d’une augmentation soudaine des valeurs.
Une autre option consiste à utiliser des produits dérivés pour couvrir le risque. Un exemple simple est un échange de devises, mais d’autres options peuvent être disponibles, selon le pays, la transaction et l’entreprise. Ces produits financiers permettent aux entreprises de conclure des transactions à des taux donnés, les protégeant de l’exposition aux transactions et d’autres risques potentiels liés à la conduite des affaires. Les analystes de l’entreprise et les conseillers financiers peuvent déterminer si les produits dérivés sont recommandés dans une situation donnée et quels types de produits l’entreprise doit envisager pour répondre à ses besoins.
Les entreprises préoccupées par l’exposition des transactions peuvent également utiliser diverses techniques à la banque pour contrôler le risque, comme le choix d’une date de règlement qui semble peu susceptible de connaître une volatilité. Les lundis, par exemple, peuvent être accompagnés de fluctuations radicales de la valeur lorsque les investisseurs réagissent aux dernières nouvelles du week-end, et peuvent donc constituer un mauvais choix de date de règlement.