Les opérations de portage de devises sont des stratégies d’investissement qui consistent à vendre une devise avec un taux d’intérêt inférieur et à utiliser le produit de la vente pour acheter une devise différente qui devrait générer un taux d’intérêt plus élevé. Cette approche à deux volets pour acheter et vendre des devises est essentiellement une tentative de réaliser un profit basé non seulement sur le taux de change entre les deux devises, mais aussi sur la différence des taux d’intérêt. Lorsqu’elle est effectuée dans les bonnes circonstances, une opération de portage de devises peut générer très rapidement un joli profit.
Parallèlement à l’échange de devises, il n’est pas rare que le portage de devises implique une troisième action, telle que l’achat d’une obligation. L’obligation est achetée pour le même montant dans la devise qui a été acquise à partir du produit généré par la vente de la devise de base. Souvent, il s’agit d’une tentative de maximiser le montant du rendement du taux d’intérêt et, dans une certaine mesure, d’isoler l’investisseur des fluctuations du marché des changes. Cependant, cette troisième étape de la méthode globale est parfois omise, selon les objectifs de l’investisseur individuel.
L’un des facteurs clés à garder à l’esprit lors d’un carry trade sur une devise est que l’investisseur espère que le taux de change entre les deux devises restera plus ou moins stable assez longtemps pour réaliser un rendement. Lorsque c’est le cas, l’investisseur est susceptible d’obtenir un rendement crédible, même s’il n’est probablement pas substantiel. Cependant, si la devise achetée baisse par rapport à la devise de base, l’investisseur risque de perdre une partie substantielle de son investissement.
Choisir de s’engager dans un échange de devises dans le but de réaliser un profit sur les taux d’intérêt nécessite un suivi attentif de la relation entre les deux devises impliquées. Souvent, un investisseur voudra examiner la volatilité démontrée par les deux devises au cours des dernières périodes avant de mettre en œuvre une opération de portage de devises. Dans le même temps, l’investisseur serait bien avisé d’évaluer les facteurs économiques, politiques et autres actuels qui pourraient avoir une incidence sur la valeur de chaque devise au cours des prochaines périodes. Ne pas le faire entraînera généralement une perte d’argent, plutôt que de tirer un profit de l’approche du carry trade sur les devises.