Un swap de matières premières est une stratégie d’investissement dans laquelle un prix flottant est échangé ou échangé contre un prix fixe dans un délai spécifié. En règle générale, les flux de trésorerie dérivés de cette approche sont basés sur le prix de la marchandise sous-jacente et le restent pendant toute la durée du swap. Alors que n’importe quel produit peut être utilisé pour créer ce type d’arrangement, le pétrole est l’un des produits les plus courants avec lesquels cette stratégie particulière est efficace.
Avec un swap de marchandise, l’acheteur ou l’utilisateur du produit obtiendra souvent ce que l’on appelle un prix maximum pour une quantité spécifiée de ce produit. Cette approche permet de fixer un bon prix pour une période donnée, ainsi que de faciliter la budgétisation des paiements au vendeur. Dans le même temps, l’acheteur peut recevoir des paiements sur la marchandise basés sur le prix du marché. En supposant que le prix du marché augmente au-dessus du prix fixe payé au producteur, l’acheteur peut tirer un rendement significatif de l’entreprise.
Le vendeur ou le producteur bénéficie également de ce type d’arrangement. En acceptant un prix maximum basé sur le prix actuel du marché, le producteur est en mesure de gagner un revenu maintenant plutôt que plus tard, même si les conditions du marché changent et que la demande pour ce produit devrait diminuer à une date ultérieure. Ceci est accompli en obtenant un prix fixe de l’acheteur. Dans une certaine mesure, les deux parties se couvrent sur la transaction, chacune supposant que la demande pour la matière première restera au moins constante, ou augmentera éventuellement et entraînera un mouvement à la hausse du prix du marché.
Avec des matières premières dont la demande reste assez constante, l’utilisation d’un échange de matières premières signifie souvent que les deux parties ont tout à gagner de l’accord. En supposant qu’il n’y ait aucune tendance apparente à la baisse de la demande et aucun événement prévisible susceptible de se produire pendant la durée de l’échange qui entraînerait une chute soudaine de la valeur de la marchandise, les chances pour les deux parties de réaliser un profit sont élevées. Pour cette raison, l’utilisation d’un swap de matières premières est assez courante.
Comme pour tout type d’activité d’investissement, il faut prendre soin d’examiner de près tous les aspects de l’échange de matières premières avant de s’engager réellement. Cela signifie évaluer le prix actuel du marché, déterminer le prix maximum auquel l’acheteur est prêt à s’engager et le degré de risque ou de volatilité qui est commun à ce type de produit. Si l’acheteur estime que l’échange est très susceptible de générer le montant de rendement souhaité et que toutes les conditions sont acceptables, il y a de fortes chances que la transaction se poursuive.