Un fiduciaire dirigé est une personne qui aide à l’administration d’un régime de retraite privé conformément aux lignes directrices de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). Le terme fiduciaire dirigé découle du fait que la personne est soumise à la direction d’un fiduciaire nommé qui contrôle les actifs de la caisse de retraite. Un fiduciaire est une personne qui a la responsabilité légale et éthique d’agir dans le meilleur intérêt des participants au régime de retraite en ce qui concerne la gestion de ses actifs. Le fiduciaire désigné est également un fiduciaire, mais il est soumis à la direction et à l’autorité des dispositions fiduciaires et ERISA désignées.
L’ERISA est une loi fédérale américaine promulguée en 1974 en réponse à de graves problèmes liés aux régimes de retraite privés mal financés et mal gérés. Bien que l’ERISA n’oblige pas les employeurs à établir des régimes de retraite, il régit les fonds de pension une fois qu’ils sont établis. Certains régimes de retraite font appel à un fiduciaire qui agit sous la direction d’un fiduciaire qui n’est pas un fiduciaire. Le fiduciaire doit agir sous la direction du fiduciaire, à moins que les directives ne soient incompatibles avec les dispositions de l’ERISA. Tous les fiduciaires sont eux-mêmes considérés comme des fiduciaires en vertu de l’ERISA et leur devoir ultime est envers les participants au régime de retraite.
Indépendamment de l’autorité du fiduciaire, un fiduciaire désigné a le devoir d’examiner le régime de retraite et de demander tous les documents nécessaires pour s’assurer que les directives sont appropriées en vertu du régime. Elle a également le devoir de ne pas tenir compte des directives dont elle sait qu’elles sont incompatibles ou interdites par les dispositions de l’ERISA. Le champ d’action d’un fiduciaire désigné est sévèrement limité en ce qui concerne l’achat, la vente ou la négociation d’actifs de fonds de pension, et elle n’a généralement pas le devoir d’enquêter sur la prudence de ces transactions. Cependant, dans les cas où le fiduciaire dirigé sait que l’ERISA interdit les transactions, ou qu’elle a une connaissance personnelle et non publique de l’état des actifs que le fiduciaire ne connaît pas, elle doit porter cette information à l’attention du fiduciaire.
Si les états financiers de l’entreprise ont déformé la valeur de ses actifs, y compris des actions surévaluées, le fiduciaire dirigé doit alerter le fiduciaire. Dans des circonstances extraordinaires, les directives du fiduciaire peuvent être ignorées. Ces circonstances comprennent une enquête fédérale en cours sur le fonds de pension pour des irrégularités financières, une faillite imminente ou des actifs insuffisants dans le fonds pour permettre le paiement des pensions. Bien qu’une fiduciaire dirigée ait des responsabilités limitées, elle a toujours l’obligation fiduciaire d’agir avec prudence et dans l’intérêt supérieur des participants au régime de retraite.