Un fonds négocié en bourse inverse (ETF inverse) est un fonds qui se négocie comme une action traditionnelle en bourse, mais qui produit un rendement inversement proportionnel à un indice donné. Par exemple, le Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), qui est l’ETF inverse du S&P 500, générera un rendement d’environ 12% lorsque le S&P 500 chutera de 12%. Semblable à une position courte sur une action individuelle, un ETF inverse permet à un investisseur d’établir une couverture ou de spéculer sur un marché baissier. Contrairement à la prise de position courte, cependant, l’ETF inverse, également appelé ETF court, ne nécessite pas de compte sur marge, permet une position courte sur un indice entier et limite la portée de la perte potentielle d’un investisseur au montant de l’investissement initial. .
En plus des gains spéculatifs, les investisseurs peuvent utiliser des ETF inversés pour diverses stratégies d’investissement. Lorsqu’ils sont combinés avec d’autres actifs, les ETF inverses peuvent permettre à un investisseur de séparer les risques de différentes parties du marché. Par exemple, un investisseur peut choisir de couvrir un marché boursier baissier en investissant dans l’ETF inverse pour le S&P 500, tout en investissant dans un ETF long pour les matières premières. De nombreux investisseurs alterneront entre les ETF inverses et les ETF longs en fonction de la volatilité du marché. Lorsque l’indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange (CBOE) est supérieur à 30, les investisseurs investiront dans des ETF courts et inversement, lorsque l’indice de volatilité CBOE descend en dessous de 30, ils détiendront des positions longues.
Une caractéristique unique des ETF inverses est l’utilisation de produits dérivés. Les dérivés sont des titres fondés sur des contrats entre deux ou plusieurs parties, dont la valeur découle de la valeur d’un ou de plusieurs actifs sous-jacents, tels que des actions, des matières premières, des taux d’intérêt ou des devises. Les dérivés sont négociés en utilisant de l’argent emprunté, créant un effet de levier et amplifiant les gains et les pertes potentiels. Des fluctuations dramatiques des prix peuvent conduire à une corrélation indéfinie du cours de l’action ETF avec l’indice de référence.
Par rapport aux fonds communs de placement, les FNB ont des frais annuels relativement bas. L’une des raisons de la faiblesse des frais est le fait que les ETF sont gérés passivement, avec des changements liés aux changements de l’indice. Le timing du marché est essentiel et les investisseurs doivent rester maîtres de la décision de sortir et d’entrer sur certains marchés. Les investisseurs doivent payer une commission à la maison de courtage sur l’achat et la vente d’actions ETF. Les frais de commission pour la négociation d’actions ETF peuvent augmenter considérablement le coût de l’investissement.