Un fonds nourricier effectue la majeure partie ou la totalité de ses investissements via le fonds maître. Les fonds nourriciers sont couramment utilisés dans les fonds spéculatifs. Il s’agit d’une méthode couramment utilisée pour transférer les fonds des investisseurs d’un compte à un autre. Ces fonds aident à acheminer les actifs de plusieurs investisseurs vers un seul fonds central.
Les investisseurs étrangers et nationaux peuvent utiliser des fonds nourriciers pour investir dans le même hedge fund. Une fois mis en place, les fonds se regroupent dans le fonds maître. Bien que ce processus puisse sembler complexe, il s’agit de l’une des méthodes les plus pratiques et les plus avantageuses sur le plan fiscal pour plusieurs investisseurs.
À titre d’exemple, un investisseur américain peut investir dans un fonds nourricier aux États-Unis. Dans le même temps, un investisseur britannique pourrait investir dans un fonds nourricier offshore. Ces deux fonds pourraient partager le même fonds maître. Dans la plupart des situations, le fonds maître, parfois appelé fonds central, est situé à l’étranger. Dans cet arrangement, le gestionnaire de fonds principal est responsable de l’investissement et de la gestion de tous les fonds dans les investissements sous-jacents.
La création d’un fonds nourricier n’est pas difficile. Un gestionnaire d’investissement de la société offshore mettra en place le fonds maître, qui pourra ensuite accepter des fonds provenant de fonds nourriciers. Les gestionnaires de fonds spéculatifs les ont mis en place. Aux États-Unis, elles sont souvent constituées en société en commandite.
Les avantages de l’utilisation d’une structure de fonds nourricier-fonds maître peuvent dépendre de la situation. L’un des plus grands avantages est que cette structure permet une méthode d’investissement plus efficace. Avec cette structure, les réglementations spécifiques au pays peuvent être respectées, tout en faisant toujours de la levée d’actifs un processus simple. Si ce processus n’était pas en place, la méthode de transfert des fonds des investisseurs vers le hedge fund serait assez complexe, en particulier lorsque plusieurs investisseurs nationaux sont présents.
Pour les investisseurs imposables aux États-Unis, la propriété d’une société d’investissement étranger passive, ou PFIC, peut être très coûteuse. Les fonds nourriciers offshore sont généralement des PFIC, mais pas le fonds maître. Cela permet d’organiser la transaction de manière à ce que le fonds maître soit qualifié de partenariat en vertu des exigences fiscales américaines. Cela aide à protéger l’investisseur contre les dépenses d’alimentation des PFIC.
Les fonds nourriciers sont communs aux hedge funds et aux styles d’investissement similaires. Ils peuvent être déroutants pour un nouvel investisseur. Dans certaines situations, elles peuvent être gênantes si une divulgation complète ne se produit pas. C’est toujours une bonne idée de parler à un professionnel de l’investissement avant d’investir.