Un calcul important utilisé par le marché pour déterminer si une entreprise ou un fonds fonctionne de manière efficace et rentable est le ratio des dépenses. Dans un contexte commercial, le ratio des dépenses est une comparaison de diverses dépenses aux ventes nettes. Dans un fonds commun de placement, il s’agit d’un calcul annuel qui montre quel pourcentage de la valeur du fonds est consommé par les frais de gestion.
Un ratio de dépenses pour une entreprise peut être calculé en divisant les dépenses totales par le total des ventes nettes pour obtenir une image globale de la rentabilité. En outre, plusieurs calculs distincts sont généralement effectués pour des coûts ou des groupes de coûts particuliers. Ceux-ci sont utilisés par la direction pour déterminer si certains services ou certains coûts sont gérés efficacement. Par exemple, une entreprise peut calculer un ratio du coût des ventes en divisant le coût des ventes par le total des ventes. D’autres comparaisons courantes sont les ratios des frais de vente et les ratios des frais administratifs.
Un ratio des frais d’exploitation est également calculé annuellement pour les biens immobiliers locatifs. Ceci est représenté en divisant les charges d’exploitation par les revenus locatifs bruts. Les investisseurs consultent fréquemment ce nombre pour déterminer si la propriété est gérée efficacement.
Le calcul utilisé pour les fonds communs de placement est un ratio des frais de gestion (RFG). Les charges d’exploitation comprennent les honoraires payés pour le gestionnaire ou le conseiller du fonds, les frais juridiques, la comptabilité, l’audit, le service de garde, les autres frais administratifs et les frais 12b-1. Les frais 12b-1 sont des frais de marketing engagés par le fonds pour commercialiser des parts auprès des investisseurs. Les dépenses sont additionnées, puis divisées par la valeur moyenne des actifs du fonds. Les frais sont ensuite déduits de la valeur du fonds pour déterminer le rendement pour l’investisseur.
Le RFG moyen d’un OPC est de 1.5%. Les fonds gérés activement qui se spécialisent dans un secteur particulier du marché ont tendance à avoir des coûts plus élevés, tandis que les fonds indiciels, qui nécessitent moins d’attention de la direction, ont des dépenses moins élevées. Le calcul n’inclut cependant pas tous les coûts pour l’investisseur, car il n’inclut aucun des frais de vente, appelés charges ou frais de rachat. Les fonds à chargement anticipé facturent des frais initiaux, parfois 2% du montant total de l’investissement, en échange de déductions de ratio de dépenses annuelles plus faibles. Les fonds sans frais ne facturent pas de frais initiaux et évaluent la totalité des dépenses annuelles par rapport aux rendements.
Avant d’investir dans un fonds commun de placement, le consommateur doit soigneusement enquêter sur les coûts administratifs des fonds. Le RFG est publié dans le prospectus du fonds, ainsi que dans les principaux journaux et sites Web de la finance. Si un fonds a un ratio de frais de 1.8% et affiche une augmentation de valeur de 5%, le rendement pour l’investisseur ne sera que de 3.2%. Il est important de se rappeler que les frais sont déduits de la valeur du fonds, que le fonds ait enregistré ou non un gain ou une perte pour l’année.
Il est également important d’examiner les dépenses et les revenus de divers fonds pour décider s’il est plus rentable de payer des frais pour un fonds à charge anticipée ou d’acheter un fonds sans frais avec un ratio de dépenses annuel plus élevé. Un historique des performances passées peut être un indicateur du niveau futur des coûts de gestion. Un autre facteur à considérer est la durée pendant laquelle un investisseur entend conserver son argent dans le fonds. Si l’investissement est censé être à court terme, il ne récupérera probablement pas les frais initiaux sur un fonds avant. Pour les investissements à long terme, l’inverse peut être vrai.