Un titre de créance garanti est tout investissement adossé à un ensemble de plusieurs actifs différents. Souvent, cette collection d’actifs de soutien comprendra des obligations ou des prêts bancaires qui ne sont pas classés comme des hypothèques. Cet arrangement crée un degré de risque plus élevé pour l’investisseur, car il existe un risque de défaut sur les prêts garantissant l’investissement. En échange d’assumer ce risque plus élevé, l’investisseur a une chance de réaliser un taux de rendement plus élevé sur l’investissement.
Le titre de créance garanti, ou CDO, est considéré comme un titre de bonne qualité. Avec ce type de sécurité, il existe un certain type de dette ou de capitaux propres. La dette de capitaux propres est adossée à une organisation stable considérée comme solvable et réputée. Un investisseur est prêt à assumer le risque plus élevé associé à la dette ou aux capitaux propres en prévision de recevoir une compensation lorsque la dette est remboursée.
Les CDO n’utilisent généralement pas un seul type de dette comme garantie de l’obligation. Au lieu de cela, il y a généralement un mélange en jeu, avec plusieurs titres de créance utilisés pour soutenir une seule obligation. En effet, lorsqu’un investisseur achète un titre de créance garanti, il achète un intérêt sur plusieurs titres de créance à la fois. Le montant cumulé du risque implique dépend du montant du risque individuel associé à chaque instrument utilisé dans l’opération.
Il est important de noter qu’un titre de créance garanti ne transfère pas réellement la propriété des titres de créance à l’investisseur. Cependant, l’activité permet à l’investisseur d’accéder à tout profit réalisé à partir des instruments concernés. Pour les investisseurs qui ne souhaitent pas acheter et rembourser directement des dettes, l’utilisation d’un titre de créance garanti est une excellente option.
En règle générale, la dette utilisée pour garantir la dette garantie est mixte. Autrement dit, diverses dettes auront des dates d’échéance différentes et comporteront divers degrés de risque. Le montant des intérêts payés sur chacune des dettes dépend du niveau de risque associé à chaque dette incluse dans l’obligation. En raison de ce type de mélange de dettes, il est possible pour un investisseur de trouver des exemples de CDO qui comportent moins de risques que d’autres.
Alors qu’un titre de créance garanti est généralement défini comme un investissement adossé à un groupe de dettes différentes, le terme est parfois utilisé de manière plus large. Dans certains cercles, un titre de créance garanti est utilisé comme un terme général pour identifier tout type d’obligation garantie, y compris les prêts, les hypothèques ou les obligations.