Un bêta d’action est une évaluation de la tendance d’une action à subir des variations de prix, ou sa volatilité, ainsi que ses rendements potentiels par rapport au marché en général. Il est exprimé sous forme de ratio, où un score de un représente une performance comparable à un marché générique, et les rendements supérieurs ou inférieurs au marché peuvent recevoir des scores supérieurs ou inférieurs à un. Les publications commerciales et les références peuvent fournir une version bêta des actions avec d’autres informations pour les investisseurs effectuant des recherches. Il est également possible de calculer ce nombre indépendamment, pour ceux qui sont à l’aise avec les techniques d’analyse de régression utilisées pour trouver les ratios bêta.
La volatilité et les rendements supérieurs à ceux observés sur le marché libre entraînent un bêta de l’action supérieur à un. Les actions avec un bêta de 1.25, par exemple, sont plus sujettes aux fluctuations que le marché utilisé comme mesure de référence. Cela signifie également que ces actions peuvent avoir des rendements supérieurs à la moyenne du marché. Si une action a un bêta élevé, cela signifie également qu’il s’agit d’un investissement plus risqué. Les personnes qui parient du mauvais côté de la volatilité pourraient subir des pertes.
Lorsque la valeur tombe entre zéro et un, le stock est moins excitable que le marché moyen. Ces actions peuvent être des investissements fiables, car elles sont peu susceptibles de générer des pertes, mais elles ne créeront pas non plus de gains significatifs. Les faibles scores bêta des actions sont courants pour les investissements tels que les services publics, qui ont tendance à grimper avec des prix stables. Ils sont moins réactifs aux fluctuations du marché, ce qui peut protéger les investisseurs, mais limite également l’accès aux bénéfices exceptionnels causés par les fluctuations soudaines de valeur.
Des scores nuls sont possibles pour les actions qui ne semblent pas du tout suivre le marché. Si le bêta de l’action est inférieur à zéro, cela signifie qu’il a tendance à évoluer à l’encontre du marché. Lorsque les performances du marché augmentent, les rendements restent faibles et lorsque les valeurs du marché baissent, l’action peut générer des bénéfices plus élevés que ceux observés sur le marché libre. Les scores bêta négatifs des actions sont inhabituels, mais se produisent avec certaines actions et autres titres, qui peuvent être utilisés dans un portefeuille comme couverture contre des événements financiers dramatiques. Une baisse soudaine de la valeur d’un portefeuille dans son ensemble pourrait être compensée par le stock à bêta négatif.
Les mesures des rendements impliquent la collecte de données substantielles au fil du temps pour voir comment les actions se comportent, associées à un marché comme un indice boursier pour mesurer les comportements. Plus il y a de données, plus le résultat final est utile. Des échantillons limités peuvent créer un score bêta faussé, car les actions peuvent connaître des périodes de volatilité et des rendements inhabituellement élevés ou faibles compensés par la stabilité à d’autres moments.