Un fonds de pension en fiducie est un pool combiné d’argent provenant à la fois d’un employeur et de ses employés qui est conçu pour financer les paiements futurs aux employés. Il est généralement utilisé pour les pensions qui sont principalement fournies par l’employeur plutôt que par l’employé. Le fonds fiduciaire fonctionne conformément aux lois nationales pertinentes qui régissent la manière dont l’argent est contrôlé et alloué.
Il existe deux principaux types de régimes de retraite dans la plupart des pays. Un régime de retraite privé implique un individu, généralement un employé, qui épargne dans un régime privé géré par une société financière. L’exemple le plus courant de ceci aux États-Unis dans l’Arrangement de Retraite Individuelle. La seule participation d’un employeur au régime est de déduire de l’argent du salaire de l’employé et de l’envoyer au régime et, dans certains cas, de cotiser des sommes supplémentaires au régime sous forme d’avantages liés à l’emploi.
Le deuxième type de régime est le régime de retraite d’entreprise, où l’ensemble du processus d’épargne, d’investissement et de prévoyance est contrôlé par l’employeur. Habituellement, cela se fait par l’intermédiaire d’un fonds fiduciaire de retraite. L’employeur agit en tant que fiduciaire et détient l’argent au nom du constituant, qui est l’employé. Bien que le fiduciaire ait le contrôle légal de l’argent, les règles du fonds fiduciaire l’obligent à agir dans l’intérêt du constituant et à suivre les procédures convenues.
L’un des principaux avantages de ce type de fonds fiduciaire est qu’il permet de mettre en commun l’argent de l’épargne-retraite de plusieurs employés pour l’investissement. Cela peut réduire les frais d’administration. Cela peut également donner plus de pouvoir de négociation aux investisseurs du fonds, ce qui signifie qu’ils peuvent acheter ou vendre des investissements à des taux plus avantageux.
L’autre avantage principal d’un fonds de pension est qu’il protège l’épargne. En théorie, l’employeur ne pourra pas utiliser l’argent du fonds à ses propres fins. Dans la pratique, cela s’est produit dans certains cas et de nombreux pays ont mis en place des réglementations plus strictes pour prévenir les abus.
Le plus gros inconvénient d’un fonds fiduciaire de retraite, et des retraites d’entreprise en général, est que bon nombre de ces régimes garantissent le paiement d’un certain niveau de retraite, souvent basé sur le salaire de l’employé à la retraite. Cela contraste avec la plupart des régimes privés, où la pension dépend de la performance des investissements. Cela crée le risque qu’un fonds en fiducie de pension n’ait pas assez d’argent pour payer les pensions garanties si les investissements ne se déroulent pas aussi bien que prévu. Dans certains cas, la mise en place d’un fonds fiduciaire de retraite repose sur l’argent investi par les employés actuels pour fournir les pensions des personnes qui ont pris leur retraite. Cela peut être problématique si les changements démographiques, tels que les « baby-boomers » atteignant l’âge de la retraite, créent un déséquilibre entre les employés et les retraités.