Une maison d’escompte, également connue sous le nom de courtier en billets, achète des instruments du marché monétaire à escompte et les détient ou les vend comme outil d’investissement. Ceux-ci peuvent inclure du papier commercial, des lettres de change, des bons du Trésor et d’autres titres de créance à court terme. Le terme «discount house» est plus courant au Royaume-Uni, mais des entreprises remplissant cette fonction de base sont présentes dans le monde entier. Ils font des affaires avec le gouvernement ainsi qu’avec les grandes banques, entreprises d’investissement et autres institutions financières.
Les entreprises détenant des instruments du marché monétaire peuvent s’adresser à une maison d’escompte pour une vente. Ils peuvent vouloir les retirer de leurs livres pour diverses raisons, y compris le simple besoin d’accéder au capital. Par exemple, une banque peut être assise sur du papier commercial qu’elle doit convertir en espèces immédiates. Il peut proposer un ensemble de dettes à vendre à la maison d’escompte, qui peut les évaluer et faire une offre.
Ces entreprises réalisent des bénéfices en payant moins que la valeur nominale des instruments qu’elles achètent. Le taux d’actualisation peut dépendre du type de produit financier ainsi que des conditions du marché et des risques associés. Pour les entreprises financières, vendre à une maison d’escompte implique de prendre une perte sur la dette, car elles ne réalisent pas la pleine valeur, mais cela peut être acceptable lorsque des capitaux sont nécessaires ou que les livres doivent être plus équilibrés. Ils peuvent choisir de rejeter une offre ou de négocier s’ils estiment que la maison d’escompte n’a pas offert suffisamment.
Après le transfert des instruments, la maison d’escompte a deux options. L’une consiste à les revendre à d’autres investisseurs qui s’y intéressent. L’entreprise peut vendre à la valeur nominale ou offrir une petite remise qui lui permet tout de même de profiter. Une autre alternative consiste à conserver les instruments jusqu’à leur échéance et à recouvrer la valeur totale auprès du débiteur. Cela peut être une option pour une entreprise disposant de suffisamment de liquidités pour faire face aux besoins financiers jusqu’à l’échéance des dettes.
L’utilisation des maisons d’escompte est l’un des nombreux outils utilisés pour maintenir le marché mondial du crédit opérationnel. En vendant de la dette, les institutions financières peuvent financer davantage de prêts, assurant un flux constant de capitaux dans le système. Les gouvernements peuvent également se tourner vers les maisons d’escompte pour faire face aux crises de liquidité à court terme. Pendant ce temps, les investisseurs peuvent bénéficier d’un contrat avec un courtier en billets pour acheter des titres de créance à prix réduit qui peuvent générer un profit une fois qu’ils arrivent à échéance.