Le terme «période de récupération actualisée» fait référence à une méthode utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour déterminer la rentabilité d’un projet. Les dirigeants d’une entreprise peuvent l’utiliser pour prendre une décision quant à l’opportunité de prendre en charge un certain projet. Il calcule essentiellement le temps qu’il faudrait à un projet pour générer suffisamment de rentrées de fonds pour atteindre le seuil de rentabilité, en tenant compte de la valeur temporelle de l’argent.
Une simple période de récupération calcule le temps qu’il faudrait pour qu’un projet atteigne l’équilibre à partir du moment où l’entreprise entreprend les dépenses initiales. Par exemple, une entreprise paie 10,000 2,000 $ US (USD) au début d’un projet qui devrait produire les rentrées de fonds annuelles suivantes au cours de ses cinq premières années : 2,500 3,000 $ US, 3,500 4,000 $ US, 7,500 0.71 $ US, 2,500 2,500 $ US et 3,500 0.71 $ US. À la fin de la troisième année, le projet aura généré 3.71 XNUMX $ US. Il faut XNUMX an pour récupérer les derniers XNUMX USD (car XNUMX USD / XNUMX USD = XNUMX), donc la période de récupération de ce projet est de XNUMX ans.
La période de récupération simple, bien qu’utile, a le problème d’ignorer la valeur temporelle de l’argent. Le concept de valeur temps de l’argent veut qu’une certaine somme d’argent ait plus de valeur aujourd’hui que la même somme d’argent à l’avenir en raison de l’inflation et de la possibilité d’investir de l’argent aujourd’hui pour générer une plus grande quantité d’argent à l’avenir. La période de récupération actualisée résout ce problème en actualisant les entrées de trésorerie futures pour calculer leurs valeurs actuelles avant de déterminer la période de récupération.
Supposons que le rendement requis du projet soit de 12%, de sorte que chaque flux de trésorerie est actualisé de 12% par an. Les flux de trésorerie prévus du projet ont les valeurs actuelles suivantes: 1,785.71 USD (à partir de 2,000 USD / 1.12), 1,992.98 USD (à partir de 2,500 USD / 1.122), 2,135.34 USD (à partir de 3,000 USD / 1.123), 2,224.31 USD (à partir de 3,500 USD / 1.124) et 2,269.71 4,000 $ US (à partir de 1.125 8,138.34 $ US/0.82). À la fin de la quatrième année, le projet aura généré 1,861.66 2,269.71 $. Le projet aura récupéré le reste des dépenses initiales en 0.82 an (car 4.82 XNUMX USD / XNUMX XNUMX USD = XNUMX), la valeur actualisée actualisée de ce projet est donc de XNUMX.
Les flux de trésorerie actualisés sont toujours inférieurs aux flux de trésorerie non actualisés, de sorte que la période de récupération actualisée est toujours plus longue que la période de récupération simple. La période de récupération actualisée résout un problème avec une période de récupération simple, mais elle a toujours un problème. Il ignore les flux de trésorerie au-delà de la période de récupération, de sorte qu’un gestionnaire peut rejeter des projets à long terme rentables dans les années ultérieures s’il utilise la période de récupération actualisée comme base de sa décision.