Bon nombre des entreprises de haute technologie prospères qui génèrent des revenus importants ont vu le jour en grande partie grâce au financement par capital-risque. Les capital-risqueurs fournissent du capital de démarrage à de nouvelles entreprises, souvent dans le secteur de la technologie, qui ont besoin de financement pour se développer ou poursuivre leurs activités. Souvent considéré comme un investissement risqué, le capital-risque a également historiquement généré des rendements importants pour les participants. Les entreprises ont généralement besoin de plus d’une injection de capital, et un tour de table représente un cycle de financement étendu aux entreprises en démarrage par les sociétés de capital-risque. Les risques associés au financement par capital-risque sont dus au fait que bon nombre des technologies et des idées présentées n’ont pas encore fait leurs preuves et que le succès de la nouvelle entreprise n’est pas garanti.
Le tour de financement initial que les entrepreneurs reçoivent généralement est un tour de série A. Pour remporter cette première étape de financement, une start-up doit réussir à commercialiser un produit, une idée ou un service en plus de présenter un modèle de rentabilité aux financiers. En règle générale, le message sera transmis à plusieurs investisseurs en capital-risque avant la réception de tout financement. Ce premier tour de table pourrait être vital pour poursuivre la production d’un produit ou simplement pour maintenir les opérations en cours et comporte le plus grand risque pour le financier.
Lorsqu’un financier est vendu pour étendre le capital à une nouvelle entreprise, l’entrepreneur se verra généralement présenter une feuille de conditions décrivant les conditions de tout accord de financement. Si le propriétaire de l’entreprise est d’accord, une société de capital-risque est sélectionnée et le premier cycle de capital-risque est terminé. Les rondes suivantes de financement par capital-risque peuvent provenir ou non des mêmes bailleurs de fonds.
Il est fort possible qu’après un tour de table de série A, une entreprise doive à nouveau se tourner vers des financiers pour un nouveau tour de table. Les raisons d’un tour ultérieur pourraient être à des fins d’expansion ou même pour continuer la paie et éventuellement embaucher de nouveaux employés. Si un investisseur en capital-risque reconnaît le véritable potentiel de croissance de l’entreprise en démarrage et s’attend à ce que l’entreprise devienne un leader du marché, le financement sera probablement prolongé. Un deuxième cycle de capital-risque, ou cycle de série B, vaudra probablement plus que l’investissement précédent, car l’entreprise a acquis plus d’historique d’exploitation à ce stade. Lorsqu’un cycle de capital-risque est terminé, la société peut publier un communiqué de presse pour révéler publiquement la taille de l’investissement et le nom du bailleur de fonds.