Une société cible est un participant, volontaire ou non, à une activité de fusion et d’acquisition. La cible pourrait être une société cotée en bourse ou une entité privée en cours d’acquisition ou de reprise. Certaines sociétés de rachat se mettent en bloc, ou en vente, de manière publique afin que le secteur financier puisse encercler la perspective en tant que candidat potentiel de rachat. D’autres cibles pourraient être le produit d’un raider d’entreprise qui recherche des sociétés sous-évaluées à acheter.
Lorsque l’équipe de direction d’une société décide qu’il est temps de vendre l’entreprise, elle peut placer la société sur le bloc. Il s’agit d’un moyen public pour une entreprise cible de faire savoir aux acheteurs potentiels qu’elle est intéressée à être acquise pour une raison ou une autre. La direction pourrait vanter les mérites de la société cible dans une déclaration publique dans le but de générer la meilleure offre financière possible pour la transaction. La valeur d’une entreprise cible peut être la plus grande déconnexion entre l’acheteur et le vendeur, bien qu’il existe des moyens d’attribuer de manière réaliste une valeur à une cible d’acquisition potentielle.
Un prétendant potentiel d’une société cible peut utiliser un ratio cours / bénéfice, ou ratio P / E, pour évaluer l’objectif de rachat. C’est une façon de comparer la cible avec d’autres entreprises du même secteur. C’est une équation mathématique qui consiste à prendre le cours de l’action et à le diviser par le bénéfice par action d’une entreprise, qui est une mesure des bénéfices. Ensuite, en comparant le résultat à des entreprises similaires, l’acheteur peut obtenir un certain effet de levier si l’entreprise cible est à la traîne de certains de ses pairs du secteur.
Un actionnaire activiste, qui peut également être qualifié de raider d’entreprise, cherche à s’impliquer dans une entreprise qui semble sous-performante ou ne fournit pas la meilleure valeur possible aux actionnaires. Ce type d’investisseur a des capitaux à investir et n’est généralement pas un intrus bienvenu sur une société cible. Si l’activiste actionnaire estime que le modèle commercial d’une entreprise peut être amélioré et que la direction ne fait pas le meilleur travail possible, cet investisseur pourrait commencer à acheter des actions pour lancer le processus. Finalement, une fois qu’un certain pourcentage des actions de la société est détenu, l’activiste peut tenter d’acheter la société cible ou d’obtenir un siège au conseil d’administration pour gagner au moins une certaine influence.