O índice de cobertura de juros mede a alavancagem financeira de uma empresa calculando sua capacidade de pagar os juros de seus empréstimos. Esse índice é calculado dividindo o lucro da empresa – antes de levar em consideração os juros e os impostos – pelo valor dos juros que a empresa deve pagar em um determinado período de tempo. Quanto mais alto o índice, melhor a empresa pode suportar a turbulência financeira por causa do capital que tem em reserva. Se o índice cair abaixo do nível base de um, significa que a solvência da empresa está em risco, pois ela perdeu a capacidade de cobrir seus pagamentos de juros.
Pedir dinheiro emprestado é uma necessidade para muitas empresas, pois permite que cresçam nos estágios de desenvolvimento e façam investimentos valiosos para continuar a se expandir. Com os empréstimos vêm os pagamentos de juros, e uma empresa financeiramente estável deve gerar renda suficiente não apenas para fazer esses pagamentos, mas também ter reservas suficientes para suportar uma queda repentina ou uma queda prolongada na receita. O rácio de cobertura de juros é uma boa medida deste tipo de estabilidade financeira, tornando-se numa ferramenta importante para quem pretende decidir sobre a viabilidade de um potencial investimento.
Para calcular o índice de cobertura de juros, o lucro antes de juros e impostos, ou EBIT, deve ser calculado. Esse número é dividido pelo total de encargos de juros cobrados da empresa. Tanto o numerador quanto o denominador nesta equação devem ser retirados do mesmo período de tempo para garantir a confiabilidade do índice como avaliador da solidez financeira de uma empresa.
Ao analisar o índice de cobertura de juros, é importante estabelecer um nível de referência para o que é considerado um índice aceitável. Um índice de 1.5 é freqüentemente citado como o nível mínimo padrão para um negócio viável. Esse nível pode precisar ser ajustado às vezes, dependendo do tipo de negócio que está sendo analisado. Por exemplo, se uma empresa tem um fluxo de receita estável, a proporção não precisa ser extremamente alta para se sustentar. Uma empresa em um setor que apresenta alta volatilidade provavelmente precisaria de um índice de cobertura de juros mais alto para suportar as flutuações.
Também é importante perceber que o índice de cobertura de juros é melhor utilizado como um indicador de solidez financeira quando estudado por um longo período de tempo, dando margem de manobra suficiente para que quaisquer picos e vales de curto prazo se equilibrem. Aqueles que desejam uma medida de medição ainda mais rígida podem substituir o EBIT na equação pelo lucro antes dos juros, ou EBI. Isso refletiria os impostos que uma empresa tem de pagar, dando uma explicação mais verdadeira de quanta alavancagem financeira ela possui.