As trocas recíprocas são grupos ou coleções de seguradoras que fornecem benefícios entre si. Normalmente estruturada como uma entidade sem fins lucrativos, a troca recíproca às vezes é conhecida como uma troca entre seguros. Esse acordo possibilita o compartilhamento da cobertura com outras prestadoras, indenizando efetivamente cada entidade integrante da bolsa. Embora funcione de maneira semelhante à de uma seguradora mútua, existem várias diferenças importantes.
Uma das características distintivas de uma troca recíproca é que a entidade não é incorporada. Isso é diferente de uma companhia de seguros mútua incorporada. Como resultado, os membros individuais da bolsa permanecem responsáveis, ao invés de desfrutarem da responsabilidade conjunta que estaria presente se a entidade fosse constituída. A legislação atual em jurisdições onde a criação deste tipo de pool de seguros geralmente impõe limites à responsabilidade de cada membro ou assinante, muitas vezes para não mais do que os ativos detidos pelo membro individual.
Uma ampla gama de entidades pode se tornar membros de uma troca recíproca. Às vezes referido como assinante, o membro pode ser um indivíduo, uma sociedade anônima, uma sociedade limitada ou uma sociedade anônima. Os termos e condições para associação variam de uma bolsa para outra, embora todos devam cumprir os regulamentos locais para funcionar como uma entidade legal.
Os municípios também podem optar por formar uma troca recíproca como meio de fornecer uma gama mais ampla de benefícios de seguro para aqueles que participam da entidade. Isso torna possível indenizar de forma cruzada vários governos de pequenas cidades, condados ou paróquias, ou mesmo cidades pequenas, sem incorrer nas despesas que seriam envolvidas na criação de pacotes de cobertura de seguro comparáveis. A troca é financiada pelos depósitos feitos por cada entidade membro, possibilitando efetivamente que todos os membros usufruam de benefícios que seriam difíceis de obter em outras circunstâncias. Em tempos de dificuldades econômicas, o modelo de troca recíproca tornou-se cada vez mais atraente para jurisdições locais com recursos limitados.
Para administrar a troca recíproca, a entidade contrata os serviços de um profissional jurídico que atua como procurador. Este indivíduo é normalmente responsável por todos os ativos da entidade e é livre para gerenciá-los de acordo com os estatutos que regem a organização. Na maioria das situações, todos os participantes da permuta mantêm direitos sobre os bens dados em garantia, situação que torna o procurador mais um agente fiduciário, e os membros ou assinantes beneficiários do fideicomisso recíproco.