Arbitragem de ações é a compra e venda de ações iguais ou semelhantes com o objetivo de obter lucro líquido na transação. Na sua forma mais pura, a arbitragem de patrimônio não envolve riscos, pois a compra e a venda são feitas simultaneamente, garantindo um lucro instantâneo. As variações da arbitragem tradicional de ações, às vezes chamadas de arbitragem de risco, costumam acarretar no mínimo uma pequena quantidade de risco, pois lidam com situações em que o lucro não é garantido.
A arbitragem tradicional de ações envolve a compra e venda de ações da mesma ação com preços diferentes em dois mercados diferentes. Por exemplo, digamos que uma empresa tenha ações que estão sendo vendidas por $ 10 dólares americanos (USD) na Bolsa de Valores de Nova York. As ações da mesma empresa custam US $ 11 na Bolsa de Valores de Londres. Para tirar vantagem da arbitragem de ações nessa situação, um investidor poderia comprar ações da empresa na Bolsa de Valores de Nova York e simultaneamente vendê-las na Bolsa de Valores de Londres para obter um lucro de $ 1 USD por ação. Como a compra e a venda são feitas ao mesmo tempo, não há risco de perder dinheiro.
Uma variação da arbitragem de ações tradicional, comumente chamada de arbitragem de fusão, envolve a compra e venda de ações de duas empresas que estão prestes a se fundir. Um exemplo disso seria se a empresa A tem um preço de ação de $ 50 USD e está se preparando para comprar a empresa B, que tem um preço de ação de $ 24 USD. Como parte do acordo, a empresa A concorda em dar aos acionistas da empresa B uma ação da empresa A para cada duas ações que possuem na empresa B. Um investidor que possui ações da empresa A pode aplicar arbitragem de capital a esta situação, vendendo as ações da empresa A e comprar ações da empresa B em seu lugar, na esperança de lucrar com a diferença de preço de US $ 2 quando as empresas se fundirem. O risco nesse tipo de situação é que o acordo de fusão fracasse ou os valores mudem rapidamente.
Outra variação, às vezes chamada de negociação de pares, envolve a compra e venda de ações de ações muito semelhantes que, historicamente, foram precificadas de forma muito próxima, mas de repente desenvolvem uma variação de preço mais significativa. Por exemplo, digamos que as ações da empresa elétrica X e da empresa elétrica Y sejam normalmente negociadas a poucos centavos uma da outra. Se as ações da empresa X subirem repentinamente $ 1 USD sobre a empresa Y, um investidor que possui ações da empresa X poderia vendê-las e reinvestir o dinheiro nas ações da empresa Y, procurando obter lucro quando as ações da empresa Y alcançarem o preço da empresa X, como eles historicamente têm. Assim como a arbitragem de fusões, esse tipo de arbitragem de ações também geralmente traz algum risco, pois não há garantia de que as ações da empresa Y aumentarão de valor para se equiparar às da empresa X.
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