As finanças corporativas comportamentais são o estudo de como os proprietários e gerentes de empresas de capital aberto tomam decisões que afetam os valores dessas empresas. Oferece uma maneira de entender como as decisões são tomadas em finanças corporativas, refletindo a realidade de que os mercados nem sempre são eficientes. Como resultado, as pessoas que dirigem essas empresas podem tomar decisões igualmente ineficientes em termos do valor de longo prazo da empresa. Aqueles que estudam finanças corporativas comportamentais entendem que os gerentes de empresas podem tomar decisões com base não no que pode ser do melhor interesse de suas empresas, mas com base em seus próprios estilos pessoais e crenças estratégicas.
Em um momento em que a transparência da cultura corporativa é de suma importância para os investidores, é fundamental entender os motivos das decisões dos diretores e presidentes das empresas. Freqüentemente, espera-se que esses indivíduos aumentem os valores das empresas que administram em termos de preços de ações. A maneira como eles alcançam essas metas pode variar amplamente de empresa para empresa e de executivo para executivo. As finanças corporativas comportamentais representam um esforço para compreender esse processo de tomada de decisão.
O ponto central da teoria das finanças corporativas comportamentais é o entendimento de que os mercados nem sempre se comportam de maneira eficiente. Em outras palavras, o preço das ações de uma empresa nem sempre reflete seu valor de longo prazo. Na verdade, às vezes os preços nem chegam ao valor atual da empresa. Os executivos da empresa devem estar preparados para aceitar essa realidade para que suas decisões não sejam míopes.
Por exemplo, um executivo que toma decisões como alavancar os ativos da empresa ou emitir mais ações em um esforço para aumentar o preço das ações deve perceber que essas decisões podem ter efeitos de curto prazo que não correspondem às ramificações de longo prazo. Essas ações podem criar uma reação positiva imediata dos investidores, ao mesmo tempo que colocam em risco o futuro da empresa. As finanças corporativas comportamentais postulam que a busca incessante por preços mais altos de ações, que muitas vezes desencadeiam opções de ações para os executivos que as alcançam, pode não atender aos melhores interesses gerais da empresa.
Também é uma alegação dos proponentes das finanças corporativas comportamentais que as ações dos executivos são frequentemente baseadas mais em preconceitos pessoais do que nos melhores interesses da empresa. Em outras palavras, executivos que tendem a ser agressivos com seus próprios investimentos provavelmente farão o mesmo com os ativos das empresas que dirigem. Aqueles que são conservadores por natureza provavelmente agirão da mesma forma em nome de suas empresas.