Regulação NMS é o conjunto de regulamentos que controlam o Sistema de Mercado Nacional, um sistema projetado para facilitar a negociação de certas ações de balcão (OTC). O objetivo do Regulamento NMS é melhorar o NMS por meio da justiça nos preços e na lista de preços. Quatro regras principais compõem o NMS de regulamentação. A regra de proteção de pedidos e a regra de acesso trabalham juntas para promover acesso igual às informações de precificação, enquanto a regra de subtentão controla a forma como os títulos são precificados e as regras de dados de mercado alocam receita para agências com base no valor de suas negociações.
O sistema de mercado nacional lida com títulos OTC. Esses títulos são vendidos em um mercado descentralizado e não são negociados em bolsa de valores. Em vez disso, os títulos são negociados por meio de distribuidores que mantêm estoques deles. O NMS é patrocinado pela National Association of Securities Dealers (NASD) e pela Nasdaq.
A regra 610 do Regulamento NMS é a regra de acesso. Exige que os sistemas comerciais forneçam acesso justo e igualitário às informações sobre preços. A regra também estabelece limites para as taxas associadas às cotações de preços. Se o preço por ação for $ 1 dólar americano (USD) ou mais, e as taxas não puderem exceder $ 0.003 USD por ação. Se o preço for inferior a $ 1 USD, as taxas não podem ser superiores a 0.3 por cento por ação.
A regra de proteção de ordens às vezes é conhecida como regra 611. Ela exige que, quando os investidores compram um título em uma bolsa, eles o obtenham pelo mesmo preço que está sendo negociado em outras bolsas. A regra também exige que cada troca crie e aplique políticas para garantir que isso aconteça. A predecessora da regra de proteção de pedidos era conhecida como regra de troca. Teve muitas exceções que permitiram variações de preços em certos tipos de negócios.
Regulamento NMS Regra 612 é conhecido como a regra do sub-centavo. Ele define requisitos mínimos de preços para títulos. O preço dos títulos negociados acima de $ 1 USD deve ser arredondado para o centavo mais próximo. Se o título for negociado a menos de $ 1 USD, o incremento de preço mínimo é de $ 0.0001 USD.
O restante do Regulamento NMS de 371 páginas trata de como as informações devem ser distribuídas e como as receitas serão alocadas. Os corretores e centros de mercado podem divulgar seus próprios dados de forma independente, mas ainda assim devem divulgar suas melhores cotações e negociações pelos canais oficiais. Os mercados obterão receita com base no valor das cotações e negociações fornecidas aos investidores. Aqueles com os melhores preços e pedidos maiores receberão mais dinheiro.
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