Os empréstimos de participação são acordos de empréstimo que requerem o envolvimento de vários credores. Um empréstimo desse tipo é freqüentemente empregado quando o financiamento por meio de uma única entidade exigiria muito dos recursos do credor. Embora um empréstimo de participação funcione de maneira semelhante a qualquer tipo de empréstimo bancário, existem algumas diferenças significativas.
A primeira característica que distingue um empréstimo de participação de outros tipos de empréstimos é o envolvimento de dois ou mais credores. Geralmente, os credores envolvidos na execução do empréstimo são bancos. No entanto, outras instituições financeiras, como empresas hipotecárias ou sociedades de construção, também podem ser incluídas na joint venture. Este aspecto requer alguma estruturação por parte dos credores, para que os pagamentos sejam encaminhados ao titular correto e devidamente creditados.
Outra marca distintiva do empréstimo de participação é o fato de que cada um dos credores funciona como um investidor no projeto financiado com os recursos do empréstimo. Como tal, cada credor recebe uma parte dos lucros gerados como resultado do projeto. Essa parcela dos lucros está acima e além do reembolso do princípio acrescido dos juros que cada um dos credores recebe ao longo do tempo.
Existem alguns bons motivos pelos quais os credores optariam por se unir e conceder um empréstimo de participação. O primeiro tem a ver com o próprio valor do empréstimo. Um empréstimo que colocaria um estresse significativo sobre os ativos de um credor cria uma situação em que esse credor pode não ser capaz de fornecer serviços adequadamente a seus outros clientes. Em vez de correr o risco de pôr em perigo essas relações, o credor ajuda a reunir vários outros credores, cada um subscrevendo uma parte do empréstimo e partilhando os lucros.
O risco de outro tipo também é uma das razões pelas quais várias instituições financeiras podem decidir aprovar coletivamente um empréstimo de participação. Uma vez que sempre há uma chance de o mutuário deixar de pagar o empréstimo, compartilhar esse risco de inadimplência com outros significa que, se o pior cenário se concretizar, cada instituição estará em melhor posição para absorver a perda e seguir em frente. Sem se unir a outros credores para conceder esse tipo de empréstimo, o risco poderia ser tão grande que uma inadimplência prejudicaria permanentemente um único credor.
Um empréstimo de participação é freqüentemente usado para grandes projetos, como o desenvolvimento de grandes propriedades imobiliárias comerciais. Por exemplo, a aquisição de um terreno para um shopping center, bem como a posterior construção do shopping, podem ser financiados com esse tipo de empréstimo. À medida que o shopping é inaugurado e começa a gerar lucro, cada credor recebe um percentual desses lucros, com base na parcela do empréstimo que cada instituição assumiu. Essa porcentagem é geralmente paga em pontos específicos durante a vida do empréstimo, conforme descrito nos termos e condições que regem o contrato de empréstimo. Ao mesmo tempo, cada credor continua a receber pagamentos regulares sobre o saldo pendente do empréstimo, mais quaisquer juros aplicáveis.
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