Os empréstimos colaterais, também conhecidos como empréstimos garantidos, têm vantagens e desvantagens. Algumas vantagens de se contrair um empréstimo colateral são que ele geralmente é fácil e rapidamente aprovado, e o mutuário geralmente pode solicitar mais dinheiro do que faria com um empréstimo não garantido. Ao contrair tal empréstimo, no entanto, a propriedade usada como garantia está em risco se o mutuário não puder pagar totalmente o empréstimo no prazo concedido. Outro con dos empréstimos colaterais é que eles não estão disponíveis para qualquer pessoa. Se o mutuário potencial não possui uma casa, veículo ou outro pedaço de propriedade rotineiramente usado como garantia, ele ou ela não pode tomar um empréstimo como garantia.
Devido à natureza dos empréstimos colaterais, o risco para o credor é pequeno. Se um devedor não puder ou se recusar a pagar o valor emprestado, o credor é essencialmente o proprietário da propriedade do devedor. Com isso em mente, os credores geralmente são rápidos em aprovar empréstimos, mesmo que o mutuário não tenha um histórico de crédito impecável. Na maioria das vezes, as pessoas que são rejeitadas para empréstimos não garantidos podem obter um empréstimo garantido porque há muito menos risco para o credor. Embora essa seja uma vantagem definitiva sobre os empréstimos não garantidos, cabe ao mutuário determinar se vale a pena correr o risco de contrair empréstimos colaterais.
Dependendo do patrimônio e da acessibilidade, as pessoas que usam empréstimos colaterais geralmente podem tomar emprestado grandes somas de dinheiro, enquanto os empréstimos não garantidos têm um limite muito mais baixo. Com os empréstimos não garantidos, o credor avalia a renda do mutuário em potencial e limita o valor do empréstimo antes que o risco seja muito alto. Os empréstimos colaterais não apresentam esse problema porque o credor pode reivindicar a propriedade da propriedade do mutuário se ele ou ela não pagar. Portanto, os credores geralmente estão mais dispostos a emprestar grandes quantias de dinheiro se a propriedade do mutuário puder ser vendida para pagar o empréstimo.
Um dos contratempos de tomar esse tipo de empréstimo é o risco de perder a propriedade. Se o mutuário adoecer ou enfrentar uma crise profissional, ele pode atrasar o pagamento do empréstimo. Embora os credores às vezes estejam dispostos a ficar sem pagamento por vários meses durante uma emergência imprevista, no final espera-se que o mutuário volte a fazer os pagamentos regulares. Se ele não fizer isso, o credor pode tentar tomar a propriedade do tomador do empréstimo.
Outra desvantagem dos empréstimos colaterais é que eles só estão disponíveis para pessoas que possuem propriedades. Para a porcentagem significativa de pessoas que alugam casas ou carros, os empréstimos colaterais são basicamente inúteis porque não há garantias a oferecer. Essas pessoas geralmente são forçadas a buscar empréstimos não garantidos, que geralmente estão disponíveis apenas para pessoas com um bom histórico de crédito.
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