Os leilões franceses são tipos de leilões de preço uniforme que são freqüentemente usados na elaboração da estrutura das ofertas públicas iniciais de opções de ações no país da França. O processo essencial do leilão francês é definir o que é conhecido como preço mínimo ou de reserva para cada ação disponibilizada como parte da oferta. As ofertas são então coletadas dos investidores e os dados são usados para negociar preços mínimos e máximos das ações com o regulador do mercado. Na França, o órgão regulador com o qual a empresa que oferece o IPO trabalha é conhecido como Societe des Bourses Francaises, ou simplesmente como SBF.
Na prática, os lances coletados como parte da abordagem do leilão francês são selados. Isso significa que eles não são divulgados a terceiros no momento em que são enviados. Somente quando a empresa que anunciou o IPO utiliza os dados para estabelecer preços mínimos e máximos que as informações são fornecidas ao regulador do mercado. Após analisar os dados, o regulador de mercado trabalha com a empresa para definir a faixa de preço que será aplicada ao IPO. Geralmente, todas as ofertas acima do preço máximo acordado pela empresa e pelo regulador são eliminadas, e os concorrentes pagam o preço mínimo, com as ações concedidas usando uma abordagem pro rata. Isso significa que as ações são concedidas proporcionalmente, usando os lances originais e as ações solicitadas por cada licitante como um guia.
Em alguns casos, a resposta ao leilão francês pode gerar uma demanda extremamente alta pelas ações oferecidas como parte do IPO. Nesse caso, a estratégia de fixação de um preço mínimo e máximo pode ser descartada. Nesse cenário, a oferta pública inicial é deslocada para uma estratégia de oferta de preço fixo, e os licitantes recebem as ações nessa taxa fixa por ação, mais uma vez usando uma abordagem pro rata para determinar o número de ações oferecidas a cada licitante.
Embora referido como um leilão francês, essa abordagem para oferecer ações como parte de uma oferta pública inicial é empregada em várias nações ao redor do mundo. O uso deste modelo de leilão é controlado por agências reguladoras nos países onde o processo é reconhecido e aprovado por essas agências. Em alguns casos, uma empresa pode não ser elegível para usar o modelo de leilão francês, com base em critérios estabelecidos pela agência reguladora. Em geral, os corretores e outros que ajudam a criar ofertas públicas iniciais saberão se esse tipo de formato de leilão é viável para a empresa que está criando o IPO em questão.