O comportamento do investimento é baseado em previsões sobre o comportamento futuro do mercado e das ações individuais. Essas previsões são baseadas, em grande parte, no comportamento passado das empresas. Aqueles que mostraram lucros provavelmente o farão novamente. Nos Estados Unidos, a Securities Exchange Commission exige que as empresas de capital aberto arquivem documentos, chamados de relatórios de lucros, descrevendo seus lucros e perdas. As empresas também divulgam relatórios destacando os números que consideram mais relevantes para os investidores interessados na empresa e fornecendo análises.
Alguns investidores apenas leem comunicados de imprensa sobre lucros, mas eles contêm poucas informações. Uma alternativa à leitura dos comunicados à imprensa é ir à fonte: o relatório de lucros reais documenta os arquivos da empresa na Comissão de Valores Mobiliários, a partir da qual o relatório de lucros é preparado. A cada trimestre, a empresa deve apresentar um formulário 10-Q e deve apresentar um formulário 10-K anualmente. Esses registros incluem uma declaração de renda, o balanço da empresa e as declarações de fluxo de caixa, juntamente com a análise da posição da empresa e a identificação de sua vulnerabilidade às mudanças do mercado.
Ao analisar um relatório de lucros, os investidores devem ter o cuidado de separar a própria análise da empresa dos números que ela inclui. O relatório é importante para a empresa porque molda as expectativas dos investidores sobre o desempenho futuro da empresa. Para encorajar o investimento, as empresas tentam colocar uma visão o mais positiva possível sobre os números do relatório; eles são limitados, entretanto, pelas regras estritas da Securities Exchange Commission sobre relatórios precisos. Os investidores devem tentar se concentrar nos números da empresa, e não na retórica do relatório.
Cada relatório de resultados tem a mesma estrutura, prescrita pela Comissão de Valores Mobiliários. A Parte I fornece informações financeiras e a Parte II fornece outras informações, incluindo informações jurídicas e análises sobre a posição da empresa em relação ao mercado. Os investidores devem prestar atenção às informações da Parte I, especialmente o lucro líquido da empresa em comparação com o desempenho passado, e os riscos de mercado aos quais a empresa está vulnerável, que são relatados no Item 1A da Parte II.
É importante que os investidores tenham uma impressão precisa dos lucros de uma empresa, para que possam tomar decisões informadas sobre a conveniência das ações. Os lucros anteriores tornam os lucros futuros mais prováveis. Os ganhos também são fundamentais para descobrir a relação preço / lucro, ou a relação P / L. Isso é encontrado dividindo a capitalização de mercado da empresa, ou o preço total de todas as suas ações em circulação, por seus ganhos anuais. Historicamente, a relação P / L média tem sido cerca de 15; desvios significativos desse número são pistas para os investidores de que uma ação está subvalorizada ou sobrevalorizada.
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